Том 2 - Тенденции и предизвикателства в развитието на ...

резервен фонд увеличи стойността на активите си с 200 млн. европрез 2011 г. и достигна 35.1 млрд. евро. Устойчивостта на нетнитеактиви се дължи на три фактора: висока възвръщаемост (+4.5%) нахеджиращите инструменти, в които са вложени около 60% отцялото портфолио; силна диверсификация на портфолиото, коятосмекчи удара, нанесен от спада на индексите на европейските акции(-14.5%), американските корпоративни дългови инструменти(bonds), които дадоха възвръщаемост (+9%), 406 инвестициите вдългови инструменти на развиващи се пазари (+3.4%) и гъвкавотоуправление. 407 Пенсионният резервен фонд на Франция през 2010 г.възлиза на 11.1% от БВП на страната, Пенсионните резервнифондове на Швеция – на 8.1%, а на Ирландия на 9.3%, по последниданни за 2011 г. стойността на активите на ДФГУПС на България –2 086.8 млн лв.Къде да инвестират универсалните пенсионни фондове, за да сиповишат доходността е друг важен въпрос. 408Ще отбележим само, че през 2008-2011 г. средната възвръщаемостза някои пенсионни фондове за страни-членки в ОИСР и застрани-нечленки, каквито са България и Румъния е както следва: 409За Българя нетната възвръщаемост е (-4.4), а реалната (-9.6). 410Най-висока нетна възвръщаемост за периода 2008-2010 г. иматпенсионните фондове в Турция (16.5%) и в Дания (6.8%), Мексико иГермания, а реалната възвръщаемост в Турция е 7.5%, а вДания -4.3%.406 Release. The Executive Board. FOND DE RESERVE POUR LERETRAITES.Rhttp://www.fondsdereserve.fr/IMG/pdf/Assets_performances_31_12_2011.pdf.212 Норвежкият фонд, който е на второ място в света и достигна 582.7 млрд. долараинвестира основно във финансови инструменти: акции на дружества, листванина борсата и др.408 Възможни отговори: екологични проекти, в социални проекти в диференциранимултифондове и др.409 Performance of pension funds in selected OECD and non-OECD countries. PensionMarkets in focus. July 2011, Issue 8, с. 4.410 Pension Fund incvestment Strategies. Pension Markets in focus. July 2011. July 2011,Issue 8, с. 4-5.420