Том 2 - Тенденции и предизвикателства в развитието на ...

инвестирования, привлечения и перераспределения финансовыхресурсов соответственно экономическим потребностямзаинтересованных сторон 26 . Инвестиционная составляющая вформировании интересов, активов и пассивов участников такихсоглашений является основной.Поведенческие финансы всегда индикативно сфокусированы наконкретных лицах (действующих в собственных или иных интересах)и следовательно не могут быть обезличенными, даже если центрпринятия решения неизвестен или постоянно смещается.Поведенческие финансы базируются на платформе самоменеджмента(для физических лиц) и соединены с последним на соблюдениирестрикционных норм регуляторных актов (для юридических лиц).Одновременно поведенческие финансы имеют некоторую размытостьи/или неопределённость – в них сливаются положения разныхэкономических теорий, нормы разных кодексов – хозяйственного,гражданского, корпоративного управления, а также стохастическиемодели ценообразования и оценки стоимости денег во времени.Ю.Ольсевич называет человеческое поведение "источникомфундаментальной неопределённости" 27 .Практическая значимость поведенческих финансовзаключается в том, что их изучение даёт возможность оценивать ипрогнозировать инвестиционные предпочтения институциональныхинвесторов (финансовых учреждений – профессиональныхучастников рынка) и инвестиционные возможности домохозяйств(непрофессиональных, однако потенциально массовых инвесторов).При этом оценивается и уровень экономического образования,финансовой культуры и осведомлённости граждан.Становление поведенческих финансов всё больше нуждается в26Н.Рудык даёт несколько обобщённое определение поведенческих финансов как"сферы финансовых отношений с точки зрения поведенческой теории" – см.:Рудык Н.Б. Поведенческие финансы или между страхом и алчностью. – М.,2004. – С. 9. Однако поведенческие финансы проявляются именно на практикеи не могут быть описаны только теоретически.27 Ольсевич Ю. Экономическая теория и природа человека: становится ли тайноеявным? // Вопросы экономики. – 2007. – № 12. – С. 33.68