Relatório Anual 2004 - Telefonica

Nocionais de estruturas com opções Euros Nocional
Opções de taxa de juros 2.401,39
-Caps & Floors 2.242,72
US DOLLAR 158,35 200,00 USD
EURO CURRENCY 2.084,37 2.084,37 EUR
-Swaptions 79,33
EURO CURRENCY 79,33 79,33 EUR
-Opções sobre taxa de juros 79,33 79,33 EUR
Opções de taxa de câmbio 3.837,43
USD/ARS 59,38 75,00 USD
EUR/USD 1.150,00 1.150,00 EUR
USD/EUR 2.126,48 2.685,75 USD
EUR/MXN 243,02 243,02 EUR
USD/BRL 241,25 304,70 USD
EUR/BRL 17,30 17,30 BRL
Opções sobre ações 713,63
Subtotal 6.952,45
Total 30.915,29
Relatório anual 2004 | Telefónica, S.A. | 295
Nota: A posição em opções sobre ações corresponde fundamentalmente a opções call compradas sobre 33 milhões de ações próprias, com um preço de exercício
médio de 11,43 euros. Ademais, há combinações de call compradas a 11,02 euros, call vendidas a 12,07 euros e put vendidas a 10,56 euros com um delta positivo
total de 4,7 milhões de ações.
A distribuição por vencimentos das coberturas em 31 de
dezembro de 2004 é a seguinte:
Milhões de euros
Até De 1 a De 3 a Mais de
Valor 1 Ano 3 Anos 5 Anos 5 anos
Com subjacente
Empréstimos 21.994,44 10.174,36 3.286,41 5.931,31 2.602,36
Em moeda nacional 17.129,34 8.680,72 2.036,06 4.368,77 2.043,79
Em moeda estrangeira 4.865,10 1.493,64 1.250,35 1.562,54 558,57
Obrigações e bônus MTN 10.847,78 3.490,80 600,00 1.794,15 4.962,83
Em moeda nacional 5.032,34 1.400,00 600,00 1.441,49 1.590,85
Em moeda estrangeira 5.815,44 2.090,80 - 352,66 3.371,98
Outros Ativos Pasivos 5.582,01 5.561,91 20,10 - -
Opções de taxa de câmbio 2.033,33 2.033,33 - - -
Forward 3.548,68 3.528,58 20,10 - -
Ações 235,47 235,47 - - -
Total 38.659,70 19.462,53 3.906,52 7.725,46 7.565,18
Nota: A posição nas opções sobre ações inclui posições call spread sobre 3 milhões de ações próprias, com preços de exercício de 12,62 e 13,82 euros e opções call
compradas sobre 5 milhões de ações próprias e com um preço de exercício de 13,52 euros.