LOTHAR. Ökonomische Auswirkungen. Wald - BAFU

Der Abtriebswert
Der Bestandeskostenwert
Der
Bestandeserwartungswert
der Bestandesgründung an. In der allgemeinen Investitionstheorie entspricht dieser
Wert dem Kapitalwert einer Investition (Henrichsmeyer et al. 1978: 111).
3.2.2 Verfahren zur Ermittlung von Bestandeswerten
Die Ermittlung von Bestandeswerten kann sich an verschiedenen Zeitpunkten orientieren.
Der Abtriebswert ermittelt den erntekostenfreien Marktwert des aufstockenden
Holzvorrates zum Zeitpunkt der Bewertung. Bestandeskostenwerte beziehen
sich auf Ausgaben, die in der Vergangenheit angefallen sind und Bestandeserwartungswerte
beruhen auf zukünftigen Erträgen. Die Alterswertmethode entspricht einer
Verknüpfung dieser drei Wertberechnungen.
Diese Methoden bewerten einen Bestand in Abhängigkeit seiner speziellen Charakteristika
(Alter, Baumarten). Bei den theoretischen Wertberechnungen wird jeweils
von einem einheitlichen Bestand ausgegangen. Bei der Anwendung auf Mischbestände
müssen diese nach den verschiedenen Charakteristika aufgegliedert werden.
Der Abtriebswert eines Bestandes basiert auf der (geschätzten) Holzmenge, den
Preisen und den Erntekosten zum Zeitpunkt der Bewertung. Die Ermittlung des Bestandeswertes
mit diesem Verfahren setzt voraus, dass sich das aufstockende Holz
zum grössten Teil in marktgängige Holzsorten aufarbeiten lässt, die Anwendung ist
daher nur für ältere Bestände sinnvoll (Mantel 1982: 40). Ein grosser Nachteil des
Verfahrens besteht darin, dass die Abtriebswerte mittelalter und junger Bestände,
deren Ernte überhaupt noch nicht in Betracht gezogen wird, einen geringen Informationswert
im Hinblick auf ihre Aktualität haben (Bergen et al. 1998).
Mit dem Bestandeskostenwert wird ein Bestand auf der Basis der Herstellungskosten
(Begründung, Pflege und Schutz) abzüglich der bis zum Bewertungsstichtag angefallenen
Erträge bewertet. Eine Schwäche dieses Verfahrens ist nach Mantel
(1982: 44), dass derjenige Bestand am wertvollsten ist, welcher die grössten Kosten
verursacht. Oft entstehen höhere Kosten jedoch an minderwertigen Standorten oder
durch andere äussere Einflüsse, welche keine positiven Auswirkungen auf den Wert
eines Bestandes haben.
Der Bestandeserwartungswert basiert auf den in der Zukunft erwarteten Erträgen
aus dem aktuell aufstockenden Bestand abzüglich der erwarteten Aufwendungen bis
zum Ende der Umtriebsperiode. Mit Hilfe finanzmathematischer Verfahren wird
das zukünftige Ergebnis (Erträge abzüglich Aufwendungen) auf den Bewertungsstichtag
abdiskontiert, der so ermittelte Wert ist somit nur indirekt vom vorhandenen
(physisch messbaren) Holzvorrat abhängig.
In ihren Grundzügen entspricht die Formel für den Bestandeserwartungswert der
Faustmann Formel, also dem Bodenertragswert. Unterschiede bestehen in der Anzahl
der betrachteten Perioden und bei den Kosten, die in die Formel eingehen. Zudem
wird beim Bestandeserwartungswert das Alter des Bestandes zum Bewer-
36 LOTHAR Ökonomische Auswirkungen des Sturms Lothar im Schweizer Wald – Teil I