LOTHAR. Ökonomische Auswirkungen. Wald - BAFU

Effekt einer Variation des
Diskontsatzes auf die
Vermögenswirkungen von
Lothar
Die Höhe des Diskontsatzes ist abhängig vom landesüblichen mittleren Zinsfuss,
den Zeitpräferenzen der Waldeigentümer und dem mit der Holzproduktion verbundenen
Risiko. Bei einer Erhöhung des Diskontsatzes werden zukünftige Kosten und
Erlöse weniger stark gewichtet. In den folgenden beiden Abbildungen ist am Beispiel
der Ausgangsszenarien 3 und 4 dargestellt, wie eine Variation des Diskontsatzes
von 0% bis 10% die Vermögenswirkungen von Lothar beeinflusst. Die ausführlichen
Ergebnisse mit einem Diskontsatz von 0% sind in Anhang 4 detailliert
aufgeführt.
Vermögenswirkung (Mio. SFr.)
0
-100
-200
-300
-400
-500
-600
Diskontsatz
0 0.01 0.02 0.03 0.04 0.05 0.06 0.07 0.08 0.09 0.1
Abb. 16 Vermögenswirkungen für Ausgangsszenario 4 (p=pmax, Folgeschäden 50%) bei einer Variation
des Diskontsatzes (Mio. SFr.).
Der schwarz hervorgehobene Wert entspricht dem Ergebnis der ursprünglichen Berechnung
im Ausgangsszenario 4 mit einem Diskontsatz von 3%.
Unter der Annahme maximaler Preise hat die Wahl des Diskontsatzes einen relativ
geringen Einfluss auf die Ergebnisse (Abb. 16). Der Verlust ist ohne Diskontierung
(Diskontsatz von 0%) um 53 Mio. SFr. grösser als bei einem sehr hohen Diskontsatz
von 10%. Die Werte weichen maximal um 6% von den ursprünglichen Berechnungen
mit i = 3% ab. Ein höherer Zinssatz wirkt sich negativ auf den Vermögenswert
der betroffenen Bestände aus. Da dies für die Bestandeswerte vor und nach
Lothar gilt, bleibt die Differenz der beiden Werte relativ konstant und eine Variation
des Diskontsatzes zeigt nur geringe Auswirkungen.
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