Mélanges de GLMs et nombre de composantes : application ... - Scor

Annexe C. Résultats des mélanges de Logit
Figure C.15 – Exposition et taux de rachat trimestriel du portefeuille de produits Index-Link.
Index-Link products, All
Surrender rate
Exposure
rates (%)
0.0 0.2 0.4 0.6 0.8 1.0
0 2000 4000 6000 8000
2000 2002 2004 2006
date
rappelle celui constaté sur les produits en UC. Il en est de même concernant les taux de rachat
globaux par cohorte (c’est pourquoi nous regroupons ici ces deux graphiques). Une forme
erratique, imprévisible, non-monotone. La différence majeure concerne le comportement des
cohortes qui semble davantage lié à l’indice Ibex 35, qui rappelons le s’effondre entre 2000 et
2002, provoquant un niveau moyen de rachat des cohortes supérieur visible sur cette période.
Taux de rachat par date et par ancienneté de contrat La mise en évidence d’une
forte hétérogénéité par le graphique C.17 vient confirmer l’ensemble des observations faites
précédemment. Il ne se dégage pas de profil précis en fonction de l’ancienneté de contrat, mais
la date calendaire (ici entre 2000 et 2002) et donc le contexte économique joue clairement
un rôle. La vague de rachat de fin 2005 était déjà observée sur les produits en UC, et ne
correspond toujours pas à la chute de l’indice boursier. Nous évoquons des politiques de vente
pour expliquer ce fort pic (il semblerait qu’il y ait eu des problèmes avec les réseaux de
distribution à cette période mais l’information n’est pas disponible dans la base de données).
Surrender rate VS duration for Index−Link (All) on 3 months basis
Global surrender rate of each cohort (in %), Index−Link (All) on 3 months basis
surrender rate (%)
0.0 0.2 0.4 0.6 0.8
0 5 10 15 20 25 30 35
0 5 10 15
duration
2000 2002 2004 2006
Figure C.16 – A gauche : rachat par ancienneté de contrat (en trimestre). A droite : Pourcentage
global de rachat par cohorte. Produits Index-Link.
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