Mélanges de GLMs et nombre de composantes : application ... - Scor

1.4. Conclusion
Enfin cette analyse statique est utile pour comprendre quelles sont les caractéristiques
des contrats et des assurés qui ont un rôle dans les décisions de rachat, mais elle présente
l’inconvénient majeur de ne pas tenir compte de l’impact du contexte économique et financier
sur les comportements de rachat. En effet, nous regardons l’état du portefeuille à une date
fixée (fin 2007), en supprimant de ce fait les effets temporels. Nous pourrions argumenter que
dans un contexte économique classique les comportements de rachat ne sont pas guidés par
celui-ci, et donc que cette analyse suffit. Cependant, lorsque l’environnement (économie, image
de la compagnie) change, il devient très difficile d’anticiper les comportements de rachat pour
reconstruire le taux de rachat à l’échelle du portefeuille. La corrélation entre les décisions des
agents est par exemple susceptible de fortement augmenter, un point que nous abordons dans
le chapitre suivant. La modélisation devient de ce fait beaucoup plus compliquée, et nous
verrons la nécessité de bien capturer les effets endogènes (facteurs idiosynchratiques et/ou
structurels) et exogènes (conjoncturels) à travers les problèmes rencontrés ci-après lors de
l’utilisation “dynamique” des GLM.
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