Sistemul NaĹŁional de Cercetare, Dezvoltare ĹŸi Inovare ĂŽn ... - IFA

aplicarea programelor care încurajează finanţarea privată a
programelor de cercetare, în special prin dezvoltarea sistemului
fondurilor cu capital de risc;
utilizarea fondurilor cu capital de risc şi a capitalului de pornire în
special pentru introducerea rezultatelor cercetării în producţie sau în
îmbunătăţirea serviciilor;
Finanţarea afacerilor de tip start-up.
În general, investiţiile cu capital de risc se orientează în mare măsură
către întreprinderile nou-create care pot dovedi printr-un plan de afaceri
riguros realizat, un potenţial de creştere ridicat.
În România, fondurile de investiţii cu capital de risc pun prea puţin
accentul pe acest tip de afacere şi se concentrează în general asupra
investiţiilor în firme mature şi stabile pe piaţă, care vor să-şi dezvolte cota
de piaţă. Acest fapt se datorează în bună măsură şi unei slabe pregătiri
manageriale a firmelor tinere, nou intrate pe piaţă, care nu-şi pot prezenta
corespunzător potenţialul de creştere.
Stimularea şi finanţarea ideilor inovative în cadrul întreprinderilor.
Majoritatea investiţiilor realizate în firme nou-create se bazează pe
idei inovative generatoare de venituri mari, în condiţiile unor investiţii pe
măsură.
Pe fondul unei vizibile aversiuni faţă de risc a principalilor creditori de
pe piaţa de capital, fondurile de investiţii cu capital de risc reprezintă o
soluţie viabilă pentru acest tip de finanţări foarte riscante. De regulă,
finanţatorii urmăresc sprijinirea ideilor inovative care în decurs de 2-3 ani
devin profitabile şi care vor asigura companiei respective o cotă mult mai
bună de piaţă după atingerea pragului de rentabilitate.
Din păcate, în România, această nişă este slab reprezentată,
rămânând mai degrabă la nivel de deziderat. Conform datelor statistice
Eurostat, în ceea ce priveşte cheltuielile de capital de risc pentru primele
stadii ale inovării, exprimate în procente ca pondere în PIB, România a
înregistrat o scădere substanţială după anul 2002, respectiv de la 0,5% la
0% în anul 2003. Aceste date relevă faptul că aceste investiţii sunt într-o
măsură extrem de mică canalizate către sprijinirea şi dezvoltarea ideilor
inovative, specifice în general afacerilor de tip start-up.
Tabelul III.3.2. Cheltuielile de capital de risc pentru primele stadii ale inovării,
pondere din PIB
Ţară 1999 2000 2001 2002 2003
SUA 16,6% 29,8% 9,9% 4,5% :
UE(15) 3,8% 7,5% 4,5% 2,9% 2,1%
Cehia 0,1% 2,6% 1,0% 0,1% 0,1%
382