Sistemul NaĹŁional de Cercetare, Dezvoltare ĹŸi Inovare ĂŽn ... - IFA

îndeaproape investiţia şi, pe cât este posibil, să sporească valoarea
investiţiei;
implică o disciplină a investiţiilor pe termen mediu şi lung, care deseori
necesită o perioadă de câţiva ani pentru a aduce o creştere semnificativă.
În general, investiţiile de capital privat se implică în situaţii în care
sursele de finanţare convenţionale (de exemplu: pieţe de capital, bănci
comerciale şi companii de asigurări) nu sunt accesibile. Posibilităţile de
investire a capitalului privat sunt astfel influenţate în anumită măsură de
receptivitatea pieţelor la noi alternative şi de disponibilitatea fondurilor de la
instituţiile de creditare.
Capitalul privat se adresează companiilor nelistate la bursa de valori şi
este folosit pentru dezvoltarea anumitor produse şi tehnologii, pentru
mărirea capitalului de lucru şi pentru achiziţii si fuziuni in vederea măririi
cotei de piaţă. De asemenea, acest tip de finanţare poate rezolva probleme
legate de vânzări si cumpărări succesive, preluări ale companiilor de către
echipe de manageri experimentaţi, sau schimbări (în vederea dezvoltării) în
structurile conducerii companiilor deţinute în familie.
Capitalul de risc, în toate formele sale, are o rată de profit de două ori
mai mică în Europa faţă de SUA, mai ales în primele stadii ale dezvoltării
afacerii. S-a observat, de asemenea, că numărul investiţiilor cu capital de
risc este mai mare în Europa decât în SUA, dar valoare lor este mult mai
mică, având, în final, o eficienţă mai scăzută.
Structura investiţiilor cu capital de risc diferă de la o ţară la alta şi de la
o regiune la alta, iar sursele capitalului de risc sunt de asemenea diferite.
Aceste diferenţe apar datorită politicilor care încurajează sau descurajează
capitalul de risc, fiscalităţii etc.
Un indicator al potenţialului inovativ generat de investiţiile cu capital
de risc este procentul de investiţii în sectoare de înaltă tehnologie din
totalul investiţiilor cu capital de risc. Băncile şi societăţile de asigurări au un
rol important în furnizarea capitalului de risc în Austria, Italia, Ungaria, iar
fondurile de pensii sunt furnizori majoritari în Australia, Noua Zeelandă,
Marea Britanie şi SUA. Sectorul corporatist este foarte important în Japonia
şi Coreea.
Conform Băncii Mondiale, India şi China au devenit participanţi
importanţi în industria capitalului de risc în ultimii ani, datorită legăturilor
puternice cu tehnologia informaţiei, inovarea, difuziunea cercetării. Aceste
ţări atrag din ce în ce mai multe investiţii cu capital de risc, în ciuda
problemelor semnificative cu infrastructura pieţei şi cu rigiditatea
birocratică, incertitudinea legislativă şi protecţia proprietăţii intelectuale.
IMM-urile s-au dovedit esenţiale pentru creşterea gradului de ocupare
a forţei de muncă, înfiinţarea acestora ducând la crearea mai multor locuri
de munca, în comparaţie cu marile companii. Cu toate acestea, în multe
483