ZBI-Professional8-Prospekt - Beteiligungsfinder.de

Die Tabelle auf vorstehender Seite weist die prognostizierte
Mittelherkunft/Mittelverwendung auf Ebene der
Objektgesellschaften (Objekt KG und Handels GmbH)
kumuliert aus. Die Einzelangaben zur Objekt KG Prognose
und zur Handels GmbH Prognose finden sich auf
Seite 89.
Auf Fondsgesellschaftsebene sollen keine Fremdmittel
aufgenommen werden. Die Fremdkapitalquote auf
Fondsgesellschaftsebene ist 0. Es gibt keinen Hebeleffekt,
der sich auswirken könnte. Zwischenfinanzierungen
sind weder auf Fondsgesellschaftsebene noch auf
Objektgesellschaftsebene geplant.
Auf Objektgesellschaftsebene sollen zur Realisierung
der geplanten Immobilieninvestitionen außerdem
Fremdmittel in Höhe von 50.700.000 Euro (davon
39.900.000 Euro in der Objekt KG und 10.800.000 Euro
in der Handels GmbH) aufgenommen werden.
Diese Fremdmittel sind nur geplant und nicht rechtsverbindlich
zugesagt. Im Rahmen der Fremdmittelplanung
wurde folgendes unterstellt:
Für die Objekt KG:
Zinssatz bis einschließlich 2017: 3,00 % p. a.
Zinssatz ab 2018: 4,00 % p. a.
Tilgung:
1,50 % p. a. (annuitätisch)
Tilgungsbeginn:
nach Darlehensaufnahme
Bei der Ermittlung des für die Jahre 2013 und 2014 kalkulierten
Zinsaufwandes wurde unterstellt, dass jeweils
25 % des Fremdkapitals am 01.07.2013, am 01.11.2013,
am 01.03.2014 und am 01.06.2014 valutiert werden.
Für die Handels GmbH:
Zinssatz bis einschließlich 2017: 3,00 % p. a.
Zinssatz ab 2018: 4,00 % p. a.
Tilgung:
1,00 % p. a. (annuitätisch)
Tilgungsbeginn:
nach Darlehensaufnahme
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Bei der Ermittlung des für 2013 kalkulierten Zinsaufwandes
wurde unterstellt, dass jeweils ein Drittel des
Fremdkapitals am 01.07.2013, am 01.09.2013 und am
01.11.2013 valutiert werden.
Die Fremdkapitalquote wurde anfänglich für die Objekt
KG mit 66,17 % und für die Handels GmbH mit
66,26 % angenommen.
Durch den Einsatz von Fremdkapital wird die Eigenkapitalrendite
der Emittentin und damit die Auszahlungen
an die Anleger, im Vergleich zu einer Finanzierung ausschließlich
über Eigenkapital, gesteigert, da das Fremdkapital
niedriger verzinst wird als die Gesamtkapitalrentabilität
der geplanten Investitionen.
Für die Anleger ergibt sich aus dem Hebeleffekt der
angestrebten Finanzierung ein prognostizierter Gesamtrückfluss
vor Steuern in Höhe von rund 191 %,
bezogen auf das Kommanditkapital zuzüglich Agio.
Abweichende Effekte können sich ergeben, wenn die
Verzinsung des Fremdkapitals von der Prospektprognose
variiert, z. B. bei einer Anschlussfinanzierung, oder
wenn Faktoren, die die Gesamtkapitalrentabilität der
Investitionen beeinflussen, wie z. B. Mieteinnahmen,
Instandhaltungskosten oder der Verkaufsfaktor, sich
gegenüber den kalkulierten Annahmen ändern. Abweichende
Annahmen zur Prognose sind im Kapitel 8.5
Sensitivitätsanalysen/Abweichung von der Prognose
dargestellt. Grundsätzlich gilt, je höher die Fremdkapitalquote
einer Investition, desto stärker sind die Auswirkungen
auf den Gesamtmittelrückfluss, sobald sich
Finanzierungskosten oder Faktoren mit Einfluss auf die
Gesamtkapitalrentabilität verändern.
Der IDW-Standard „S4“ des Institutes der Wirtschaftsprüfer
legt verbindliche Vorgaben für Aufbau und Inhalt
eines Emissionsprospektes fest. Bestandteil ist die Klassifizierung
der einzelnen Kosten in Hauptgruppen. Die
Angabe bezüglich der ZBI 8 HOLDING KG erfolgt in absoluter
Höhe inklusive der nicht abzugsfähigen Vorsteuer
(Euro), in Prozent vom Kommanditkapital, in Prozent vom
Kommanditkapital inklusive Agio und in Prozent vom
Gesamtaufwand inklusive Agio: