ZBI-Professional8-Prospekt - Beteiligungsfinder.de

ZBI 8 Wirtschaftliche Angaben
Positionen der Mittelherkunft
Objektgesellschaften (Seite 89)
Beteiligungskapital ZBI 8 HOLDING KG
Der auf Ebene der ZBI 8 HOLDING KG prognostizierte
Aufwand für den Erwerb der Beteiligungen stellt auf
Ebene der Objektgesellschaften deren Eigenkapital dar.
Der prognostizierte Eigenkapitalanteil der Objektgesellschaften
beläuft sich demnach auf 33,82 %.
Fremdkapital
Auf Objektgesellschaftsebene sollen zur Realisierung
der geplanten Immobilieninvestitionen Fremdmittel
in Höhe von 50.700.000 Euro (davon 39.900.000 Euro
in der Objekt KG und 10.800.000 Euro in der Handels
GmbH) aufgenommen werden.
Diese Fremdmittel sind nur geplant und nicht rechtsverbindlich
zugesagt. Im Rahmen der Fremdmittelplanung
wurde folgendes unterstellt:
Für die Objekt KG:
Zinssatz bis einschließlich 2017: 3,00 % p. a.
Zinssatz ab 2018: 4,00 % p. a.
Tilgung:
1,50 % p. a. (annuitätisch)
Tilgungsbeginn:
nach Darlehensaufnahme
Bei der Ermittlung des für die Jahre 2013 und 2014 kalkulierten
Zinsaufwandes wurde unterstellt, dass jeweils
25 % des Fremdkapitals am 01.07.2013, am 01.11.2013,
am 01.03.2014 und am 01.06.2014 valutiert werden.
Für die Handels GmbH:
Zinssatz bis einschließlich 2017: 3,00 % p. a.
Zinssatz ab 2018: 4,00 % p. a.
Tilgung:
1,00 % p. a. (annuitätisch)
Tilgungsbeginn:
nach Darlehensaufnahme
Bei der Ermittlung des für 2013 kalkulierten Zinsaufwandes
wurde unterstellt, dass jeweils ein Drittel des
Fremdkapitals am 01.07.2013, am 01.09.2013 und am
01.11.2013 valutiert werden.
Die Fremdkapitalquote wurde anfänglich für die Objekt
KG mit 66,17 % und für die Handels GmbH mit
66,26 % angenommen.
Durch den Einsatz von Fremdkapital wird die Eigenkapitalrendite
der Emittentin und damit die Auszahlungen
an die Anleger, im Vergleich zu einer Finanzierung ausschließlich
über Eigenkapital, gesteigert, da das Fremdkapital
niedriger verzinst wird als die Gesamtkapitalrentabilität
der geplanten Investitionen.
Für die Anleger ergibt sich aus dem Hebeleffekt der
angestrebten Finanzierung ein prognostizierter Gesamtrückfluss
vor Steuern in Höhe von rund 191 %,
bezogen auf das Kommanditkapital zuzüglich Agio.
Abweichende Effekte können sich ergeben, wenn die
Verzinsung des Fremdkapitals von der Prospektprognose
variiert, z. B. bei einer Anschlussfinanzierung, oder
wenn Faktoren, die die Gesamtkapitalrentabilität der
Investitionen beeinflussen, wie z. B. Mieteinnahmen,
Instandhaltungskosten oder der Verkaufsfaktor, sich
gegenüber den kalkulierten Annahmen ändern. Abweichende
Annahmen zur Prognose sind im Kapitel 8.5
Sensitivitätsanalysen/Abweichung von der Prognose
dargestellt. Grundsätzlich gilt, je höher die Fremdkapitalquote
einer Investition, desto stärker sind die Auswirkungen
auf den Gesamtmittelrückfluss, sobald sich
Finanzierungskosten oder Faktoren mit Einfluss auf die
Gesamtkapitalrentabilität verändern.
Positionen der Mittelverwendung
Objektgesellschaften
Bei den nachfolgenden Positionen wird davon ausgegangen,
dass das prognostizierte Kommanditkapital auf Ebene
der ZBI 8 HOLDING KG von 30 Mio. Euro erreicht wird.
Bei einem abweichenden Kommanditkapital erhöhen
oder verringern sich die Werte der Mittelverwendungspositionen
entsprechend, da diese im Wesentlichen un-
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