ZBI-Professional8-Prospekt - Beteiligungsfinder.de

Risiko bei Fremdfinanzierung des Anteils durch den
Investor
Bei einer Fremdfinanzierung der Beteiligung durch
einen Investor stellt das jeweilige Kreditinstitut bei
der Kreditentscheidung i. d. r. nicht nur auf den Wert
des Fondsanteils, sondern auch auf die persönliche
Bonität des Investors ab. Regelmäßig besteht eine persönliche
und unbegrenzte Haftung mit dem gesamten
persönlichen Vermögen und Einkommen des Investors.
Unter Umständen verlangt das Kreditinstitut die Mitverpflichtung
des Ehegatten. Jede persönliche Anteilsfinanzierung
schränkt daher einerseits den Kreditspielraum
für zukünftige Kreditaufnahmen ein. (3)
Andererseits ist zu beachten, dass die Zinsen und die
Tilgung ab Valutierung des Darlehens anfallen. Den
Kapitaldienst muss ein Investor unabhängig von Zeitpunkt
und Höhe der Auszahlungen durch die Fondsgesellschaft
und auch im Falle des Totalverlusts der
Beteiligung bedienen. Bei einer Verringerung, dem
gänzlichen Wegfall der prognostizierten Auszahlungen
oder dem Totalverlust der Kapitaleinlage muss
ein Investor daher weiteres eigenes Vermögen für den
Kapitaldienst aufwenden. Dies kann zur Zahlungsunfähigkeit
des Investors führen. (3) Die Wirtschaftlichkeit
der Fondsbeteiligung würde sich außerdem erheblich
verschlechtern, falls die vereinbarten Zinskonditionen
teurer als die tatsächlich erwirtschafteten Gewinne
aus der Fondsgesellschaft sind. Sollte sich durch die
Anteilsfinanzierung eine „Überentnahme“ im Sinne des
§ 4 Absatz 4a EStG ergeben, kann der Gesellschafter
seine Darlehenszinsen anteilig nicht als Sonderbetriebsausgabe
bei dem Ergebnis der Fondsgesellschaft steuerlich
mindernd geltend machen. (1)
Risiken der „kleineren“ Beteiligungssummen
Im Ausnahmefall kann die Geschäftsleitung Investoren
den Beitritt zur Gesellschaft mit einer Kapitaleinlage
von lediglich 10.000 Euro gestatten. Es wird darauf hingewiesen,
dass bei kleineren Beteiligungen die Einnahmen
und Ausgaben im Missverhältnis stehen können.
So können z. B. hohe Rechts- und Beratungskosten, Reisekosten
und sonstige Sonderbetriebs-Ausgaben auf
Gesellschafterebene auch zu einem Totalverlust führen.
Zumindest wird die Rentabilität gegenüber größeren
Zeichnungen gemindert. (1, 2, 3)
Maximales Risiko
Das maximale Risiko eines Investors besteht neben
dem Totalverlust seiner Kapitaleinlage nebst Agio zuzüglich
vergeblicher Aufwendungen für Nebenkosten
im Verlust seines sonstigen Privatvermögens. Im Falle
einer Fremdfinanzierung seiner Beteiligung ist sein weiteres
Vermögen gefährdet. Durch die Realisierung der
beschriebenen steuerlichen Risiken, insbesondere die
Annahme des gewerblichen Grundstückhandels durch
die Finanzverwaltung, kann es zur Privatinsolvenz des
Investors führen.
Weitere wesentliche Risiken
Weitere wesentliche, über die in diesem Kapitel dargestellten
Risiken hinausgehende Risiken, existieren nach
Kenntnis der Anbieterin zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung
nicht.
Aus den genannten Gründen rät die Anbieterin ausdrücklich
von der Fremdfinanzierung einer Beteiligung ab; sie
bietet auch keine entsprechende Anteilsfinanzierung an.
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