Collusion - E-Cours - Université de la Réunion

Les auteurs présentent, en…n, un cas où les …rmes peuvent uniquement faire de la collusion partielle. Surles marchés considérés isolément, les contraintes de non déviation sont saturées et les prix sont inférieurs auxprix de monopole. Si les marchés sont considérés dans leur ensemble les contraintes de non déviation sontfusionnées et il est possible d’utiliser certains marchés pour augmenter la collusion sur d’autres. Les …rmespeuvent ainsi accepter de baisser les prix sur certains marchés a…n de relâcher les contraintes d’incitationssur ces marchés et d’utiliser ces "marges" pour augmenter le niveau de collusion sur d’autres marchés. Lescontacts multimarchés entraînent donc des augmentations de prix sur certains marchés et des diminutions deprix sur d’autres marchés. Les …rmes répartissent leur "pouvoir de collusion" entre les marchés en égalisantles rapports des pro…ts marginaux de la collusion aux rapports des pro…ts marginaux en cas de déviation.8.2 Fonctions objectifs concavesSpagnolo (1999) montre que les contacts multimarchés facilitent toujours la collusion tacite si les …rmes ontdes fonctions objectifs concaves. On considère, généralement, en économie que les …rmes sont neutres aurisque. Cette hypothèse se justi…e par l’existence de marchés …nanciers sur lesquels les propriétaires des…rmes peuvent diversi…er leurs risques. Cependant, les marchés …nanciers peuvent être imparfaits et lespropriétaires des …rmes peuvent alors devenir adverses au risque 33 . Si la fonction objectif de la …rme estconcave alors une punition simultanée sur tous les marchés de la …rme est ressentie plus durement qu’unepunition sur un seul marché multipliée par le nombre de marché. En e¤et, la baisse de revenu provoquée parune punition sur un marché provoque une baisse plus importante de la valeur de la fonction objectif si lesrevenus de la …rme sur les autres marchés sont faibles (donc si elle est aussi punie sur les autres marchés).Parallèlement, les gains à la déviation sur un marché provoquent une hausse plus faible de la valeur dela fonction objectif si les revenus sur les autres marchés sont élevés (donc si la …rme dévie aussi sur lesautres marchés). Les gains d’une déviation sur tous les marchés sont inférieurs à la somme des gains d’unedéviation sur chacun des marchés et une punition sur tous les marchés est supérieure à une punition surchacun des marchés considérés isolément. Ces deux e¤ets rendent plus facile la collusion tacite lorsque descontacts multimarchés existent. Dans le modèle de Berheim et Whinston (1990), les contacts multimarchéspermettent d’utiliser les "marges" existantes sur un marché pour augmenter les possibilités de collusionsur un autre marché. Dans le modèle de Spagnolo (1999), les contacts multimarchés créent de nouvellespossibilités de collusion et, il est possible de construire des exemples où la collusion tacite n’est possible suraucun marché pris isolément mais devient possible avec des contacts multimarchés.Spagnolo (1999) étudie aussi comment l’intégration d’une nouvelle activité dans une …rme, qui ne crée33 La fonction objectif des …rmes peut aussi devenir concave lorsqu’il existe des coûts defaillite, avec certains types de taxation sur les pro…ts (souvent non proportionnelle), ou dufait des shémas d’incitation donnés aux managers des …rmes. Empiriquement, on constateque les …rmes s’e¤orcent de couvrir certains risques sur les marchés …nanciers.81