Informe anual (pdf) - Cajastur

(a) Valoración de inversiones financieras y otros activos
Las inversiones financieras y otros activos de la Sociedad se valorarán del siguiente modo:
• el valor de mercado de los activos financieros cotizados que integren la cartera de un Subfondo determinado se establece en
función de los últimos precios cotizados conocidos al cierre de las operaciones en la bolsa en la que dichos valores o activos
se negocien o estén admitidos a cotización. En el caso de activos negociados en mercados cuyo cierre de operaciones sea
posterior a los correspondientes momentos de valoración del 30 de diciembre de 2005, podrán utilizarse los últimos precios
conocidos en dicho o en cualquier otro momento. Cuando estos valores se negocien o estén admitidos a cotización en más
de una bolsa o mercado regulado, los Administradores podrán, a su entera discreción, seleccionar a efectos valorativos una
de estas bolsas o mercados regulados.
No obstante, siguiendo las recomendaciones de la Sociedad Gestora, el Consejo de Administración ha identificado algunas
inversiones financieras de la Sociedad cuyos precios de mercado cotizados no representan su valor razonable de mercado,
debido a la reducida liquidez del mercado o a la imposición de restricciones sobre la repatriación de capitales. Admitiendo este
hecho, el Consejo de Administración ha aplicado, siguiendo las recomendaciones de la Sociedad Gestora y de intermediarios
locales, un descuento sobre los precios de mercado para reflejar su valor de realización probable. El Consejo de Administración
examinará regularmente la valoración de dichas inversiones y los descuentos aplicados;
• préstamo de valores: los valores se entregan a un tercer intermediario siguiendo las instrucciones del agente de préstamos,
Merrill Lynch Investment Managers, LLC, cuyos activos continúan considerándose, a efectos de valoración, parte integrante de
la cartera del Subfondo;
• el valor de valores no cotizados (valores no negociados ni admitidos a cotización en ninguna bolsa oficial o mercado regulado)
y el de los valores negociados o admitidos a cotización cuyo último precio conocido no refleja su auténtico valor, será establecido
por los Administradores, con prudencia y de buena fe, en función de su precio previsto de enajenación o adquisición;
• los contratos con liquidación por diferencias se valoran por su importe nominal y su valor de mercado se contabiliza en la
partida “Valoración de otras inversiones” del Balance;
• los activos líquidos y los instrumentos del mercado monetario podrán valorarse por su valor nominal, más los intereses
devengados, o aplicando el método basado en el coste amortizado;
• la tesorería, los efectos a la vista y otras deudas se valoran por su importe nominal, a menos que se considere poco probable
la obtención del mismo;
• los activos consistentes, en particular, en intereses y dividendos a cobrar, deudores por venta de inversiones, deudores por
suscripciones de acciones y los gastos de reestructuración, se valoran por su importe nominal; y
• los pasivos, en particular, las distribuciones a accionistas pendientes de pago, los acreedores por compra de inversiones y los
acreedores por reembolsos de acciones se valoran por su importe nominal.
(b) Ingresos procedentes de inversiones financieras
La Sociedad abona los ingresos procedentes de sus inversiones financieras con arreglo a los criterios siguientes:
• en el caso de las imposiciones a plazo fijo, la renta fija y los valores procedentes de titulizaciones hipotecarias, a prorrata del
tiempo transcurrido;
• las primas correspondientes a valores de renta fija y a valores procedentes de titulizaciones hipotecarias se amortizan hasta
el vencimiento;
• con el resto de los valores, en función de los dividendos declarados; y
• préstamo de valores: los ingresos por operaciones de préstamo de valores se abonan mensualmente.
Informe Anual Auditado 181