DOCUMENT DE BASE - Klemurs

— Pour les 45 actifs de la Tranche C, en accord avec le crédit-bailleur, le capital restant dû à la date d’acquisition par
Klémurs a été entièrement reporté à l’échéance finale des contrats, sans amortissement pendant la période
intercalaire. Aucun amortissement n’a par conséquent été pris en compte pour l’établissement des présents pro forma.
Le coût de ces financements a été transformé en taux variable assorti d’une marge sur les bases des conditions de
marché actuelles. Dans les comptes pro forma, la charge financière afférente à ces contrat de crédit-bail a été
calculée sur cette base, à partir des taux variables de la période concernée.
2.4. Capitaux propres
Conformément aux statuts de la Société, un dividende prioritaire de 5% du résultat net de l’exercice précédent est
distribué à l’associé commandité Klépierre Conseil.
La distribution des dividendes est fixée conformément aux obligations du régime SIIC décrites ci-dessous.
2.5. Hypothèses de financement
Conformément à la politique financière de Klémurs, le montant de dettes financières a été estimé de manière à ne pas
dépasser 65% de la valeur de ses actifs. Il se répartit entre le capital restant dû sur les crédits-baux achetés (et ne
pouvant être dénoués qu’à partir du 1 er janvier 2008) et un financement bancaire à mettre en place :
— Le capital restant dû sur les crédits-baux achetés est de 40,7 Me au 30/06/2006 et 42,1 Me au 31/12/2005 ; à
noter que le remboursement du capital restant dû sur les contrats de crédit-bail de la seule tranche C est
intégralement in fine, conformément aux accords avec le crédit-bailleur.
— Sur la base des propositions bancaires reçues, les caractéristiques suivantes ont été retenues pour la dette bancaire :
— Montant maximum total : 200 millions d’euros ;
ANNEXE
— Une tranche senior à 5 ans d’un montant maximum de 150 à 170 millions d’euros dont la marge indicative
devrait être de 0,60% ;
— Une tranche subordonnée à 5 ans d’un montant maximum de 30 à 50 millions d’euros dont la marge indicative
devrait être de 0,80%.
En l’absence de remboursement du capital restant dû sur certains crédits baux, le montant maximum de crédit bancaire
utilisé pour l’établissement des comptes pro forma n’excède jamais le montant de la tranche senior.
En matière de politique de couverture de taux d’intérêt, l’intention de la Société est de couvrir à taux fixe environ 70% de
son endettement net total sur une durée moyenne au moins égale à 5 ans. Dans les comptes pro forma, seule la tranche
senior a été tirée à hauteur de 116 millions d’euros au 31 décembre 2005.
Les comptes pro forma intègrent une souscription de swaps pour un montant notionnel de 97 Me permettant d’atteindre
un taux de couverture de 70% (y compris crédits-baux). Le taux retenu pour ces instruments est le taux de swap à 7 ans
au jour de la simulation (19 octobre 2006), soit 3,98%.
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