第 一 节规 范 研 究 与 实 证 研 究图 3 -5实 证 分 析析 的 基 本本 步 骤实 证 结 论 的 可 信 度 依 赖赖 于 数 据 的 收 集 处 理理 , 同 时 还 需 要 来来 自 对 结 论 的 充 分 讨 论 和和 分 析析 。( 一 ) 文 献献 综 述 和和 理理 论 分 析析根 据 文 献献 综 述 在 文中 的 作 用 , 人 们 通 常 理理解 为 四 个 “ 什 么 ”: 前前人 研 究 了 什 么 ? 缺 陷 是什 么 ? 未 来来 发 展 方 向 是什 么 ? 需 要 在 什 么 地 方修 正 或 检 验 ?文 献献 综 述 是 对 同 一 主 题 的 文 献献 经 过 理理 解 、 整 理理 、 融 会 贯贯 通 而成 的 文 章 论 述 基 础 。 为 了 反 映 研 究 主 题 的 发 展 水 平 、 动 态 及 其 发展 的 路路 径 , 文 献献 综 述 的 作 者 需 要 对 主 题 从 历 史 到到 现 状 , 存 在 的 问题 及 其 发 展 趋 势势 等 方 面 进 行 分 析析 , 并 在 此 基 础 之 上 提 出 自 己 的见 解 。由 于 各 文 章 的 主 题 不 同 , 实 证 研 究 范 式 不 及 规 范 研 究 范 式 的 标标准 化 , 不 存 在 规 范 研 究 中 经 典 假 设 等 基 础 模 型 。 实 证 研 究 更 为 强 调方 法 的 步 骤 性 , 就 像 文 献献 综 述 只 对 具 体 问 题 对 应 具 体 的 内 涵 一 样 ,总 体 上 只 规 定 步 骤 的 要 求 。在 枟 对 股 利 信 号 模 型 的 检 验 枠 一 文 中 , 伯 恩 哈哈 特 、 道 格 拉 斯 和和罗 伯 逊 由 罗 斯 (Ross, 1977) 和和 哈哈 特 查查 雅 (Bhattacharya, 1979) 的股 利 信 号 模 型 入 手 , 介 绍 了 将 信 号 模 型 应 用 于 股 利 的 原 理理 , 即 企 业派 发 股 利 被 视 为 企 业 前前 景 好好 的 一 个 信 号 。 同 时 , 详 细 阐 述 了 其 他 学者 对 这 一 理理 论 的 发 展 , 如 1995 年 伯 恩 海 姆姆 ( Bernheim) 和和 万 茨(Wantz) 以 及 2001 年 伯 恩 哈哈 特 和和 李李 (Lee) 的 研 究 。在 文 献献 综 述 中 , 作 者 不 仅 介 绍 了 前前 人 的 研 究 模 型 , 更 强 调 分 析析理理 论 的 发 展 及 其 不 同 观 点 。 其 中 , 以 股 利 面 临 双 重 纳 税 时 股 利 是 否能 起 到到 企 业 盈 利 信 号 作 用 的 问 题 为 焦 点 来来 展 开 讨 论 , 这 样 , 文 章 实证 的 主 题 就 清 晰 地 展 示 在 读 者 面 前前 。113
第 三 章信 息 经 济 学 研 究 方 法( 二 ) 实 证 分 析析在 引 入 主 题 后 , 就 进 入 实 证 研 究 的 核 心 ——— 对 数 据 的 收 集 测 量部 分 。 依 据 主 题 的 特 点 选 择 实 证 方 法 是 实 证 研 究 的 原 则 。 由 于 不 同的 研 究 者 认 识 问 题 、 研 究 问 题 的 思 路路 不 同 , 因 此 , 即 使 对 于 同 一 主题 , 实 证 研 究 的 方 法 也 不 尽 相 同 。在 枟 对 股 利 信 号 模 型 的 检 验 枠 一 文 中 , 作 者 在 引 言 部 分 介 绍 的前前 人 实 证 研 究 都 是 基 于 简 单 线 性 回 归 得 到到 的 。 作 者 指 出 了 简 单 线 性回 归 模 型 的 不 足足 , 即 不 能 检 验 出 股 利 信 号 作 用 强 弱 是 否 随 股 利 水 平非 参 数 统 计 是 这 样一 种 检 验 , 它 的 模 型 对抽 出 研 究 样 本本 的 总 体 的参 数 不 规 定 条条 件 。 较 适合 于 分 等 级 的 数 据 分 析析 。的 高 低 而 变 化 。 以 此 为 基 础 , 作 者 选 择 了 非 参 数 检 验 方 法 避 免 了 这一 缺 陷 , 从 而 有 效 地 对 股 利 在 各 水 平 上 的 信 号 变 化 进 行 了 检 验 。在 认 识 主 题 特 点 并 选 择 方 法 后 , 就 进 入 到到 数 据 收 集 的 具 体 操 作阶 段 。 对 于 数 据 的 收 集 要 求 准 确 、 可 靠 和和 详 实 。 这 些 都 与 数 据 的 质量 、 作 者 市 场 调 研 的 方 法 和和 问 卷 设 计 的 能 力力 密 切 相 关 。 在 枟 对 股 利信 号 模 型 的 检 验 枠 一 文 中 , 作 者 选 取 了 来来 自 美 国 股 价 研 究 中 心 的 长达 37 年 (1960—1996) 的 美 国 企 业 所 得 税 率率 变 化 和和 股 利 税 率率 变 化的 数 据 , 并 依 据 税 率率 的 变 化 趋 势势 对 时 间 进 行 区 间 分 段 。 通 过 对 这 些数 据 的 归 类 形 成 了 股 利 的 各 个 水 平 层 级 , 从 三 个 角 度 采 用 非 参 数 检验 方 法 对 各 水 平 层 检 验 信 号 作 用 强 度 变 化 : 一 是 对 股 利 水 平 的 变 化是 否 具 有 信 号 作 用 进 行 检 验 ; 二 是 对 股 利 水 平 是 否 具 有 信 号 作 用 进行 检 验 ; 三 是 在 控 制 企 业 规 模 以 及 均 衡 分 布 区 间 的 情 况 下 股 利 的 信号 作 用 的 检 验 。( 三 ) 结 论 及 其 讨 论对 数 据 收 集 的 具 体操 作 等 感 兴 趣趣 的 读 者 ,可 进 一 步 阅 读 华 夏 出 版社 2004 年 出 版 的 枟 社 会研 究 方 法 枠 ( 第 10 版 ),( 艾 尔 · 巴 比 著 , 邱 泽奇 译 )。通 过 对 基 础 数 据 的 处 理理 , 从 而 得 出 与 假 设 相 应 的 检 验 结 果果 , 并对 结 果果 结 合 实 际 进 行 讨 论 分 析析 。 这 是 实 证 研 究 的 最 后 一 个 环 节 , 也是 实 证 研 究 的 画 龙 点 睛 之 处 。 如 果果 说 获获 得 研 究 结 论 是 实 证 研 究 的 目的 , 那 么 , 对 结 果果 的 讨 论 则 是 检 验 作 者 学 术术 水 平 的 量 尺 。 能 否 将 结论 与 前前 人 结 论 相 比 较 , 能 否 对 结 论 的 来来 源 作 出 逻 辑 上 的 合 理理 解 释 ,以 及 能 否 使 结 论 具 有 进 一 步 推 广 的 可 能 , 都 是 一 项 实 证 研 究 的 点 睛114 信 息 经 济 学 Economics of Information
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