第 六 章信 号 发 送 与 信 息 甄 别为 u(x)。 假 设 , 收 入 带 来来 正 效 用 : u′(x) >0, 但 收 入 的 边 际 效 用 随着 收 入 的 增 加 而 减 少 : u″(x) >0 ( 风 险 规 避 )。其 中 , 保 险 合 同 的 性 质 如 下 : 如 果果 x 2 +Δx -k =x 1 -k, 称 为 完 全保 险 (fully insured); 如 果果 x 2 +Δx -k >x 1 -k, 称 为 过 度 保 险 (overinsured); 如 果果 x 2 +Δx -k 0。下 面 分 析析 保 险 市 场 均 衡 的 形 成 。 要 寻 求 均 衡 点 , 首 先 需 明 确 的是 均 衡 的 条条 件 。均 衡 的 特 点 如 下 :(1) 每 一 投 保 人 在 所 有 可 能 选 择 的 合 同 中 选 择 最 适 合 自 己 的 合 同 。(2) 保 险 公 司 的 利 润 不 能 为 负 。 均 衡 集 中 的 所 有 保 险 合 同 没 有一 个 给 公 司 带 来来 负 收 益 , 这 意 味味 着 负 收 益 的 合 同 将 被 舍 弃 。(3) 不 存 在 新 的 合 同 能 够 使 得 选 择 提 供 该 合 同 的 保 险 公 司 得 到到严 格 正 的 利 润 。 均 衡 集 外 没 有 可 以 带 来来 正 收 益 的 保 险 合 同 。 设 想 ,如 果果 有 可 以 带 来来 正 收 益 的 合 同 没 有 被 保 险 公 司 提 供 , 那 么 , 受 利 益的 驱 使 , 保 险 公 司 将 会 提 供 这 种 合 同 。以 上 均 衡 条条 件 表 明 : 均 衡 集 中 的 合 同 都 带 来来 零 利 润 。 零 利 润 指正 常 的 社 会 平 均 利 润 水 平 , 并 非 是 没 有 利 润 , 而 是 没 有 超超 过 正 常 的社 会 平 均 利 润 水 平 的 超超 额 利 润 。 如 果果 有 可 以 带 来来 超超 额 利 润 的 合 同 ,296 信 息 经 济 学 Economics of Information
第 二 节信 息 甄 别 理理 论 及 其 应 用那 么 自 然 会 有 公 司 采 用 它 。 由 于 市 场 处 于 完 全 竞 争 状态 , 其 他 竞 争 者 会 迅 速 模 仿 采 用 该 合 同 , 直 到到 市 场 的 超超额 利 润 为 零 。图 6 -9信 息 对 称 条条 件 下 只 有 一类 消 费 者 的 保 险 合 同保 险 公 司 拥 有 客 户 风 险 概 率率 信 息 ,以 此 为 依 据 提 供 完 全 保 险 合 同 。图 6 -10合 同 。信 息 对 称 时 有 两 类 消 费者 的 保 险 合 同保 险 公 司 了 解 客 户 类 型 , 并 提 供 相 应 的( 一 ) 信 息 对 称 时 的 均 衡1 畅 只 有 一 类 消 费 者 的 情 形如 图 6 -9 所 示 , 根 据 均 衡 条条 件 , 在 完 全 竞 争 性 的保 险 市 场 , 均 衡 时 , 保 险 公 司 的 利 润 π(p, a) =(1 -p) ×k +p ×(k -Δx) =0, 所 以 ( k -Δx) /k =-(1 -p) /p,也 就 说 明 保 险 公 司 在 达 到到 均 衡 时 的 利 润 为 一 条条 直 线 , 也称 之 为 等 期 望 利 润 曲 线 , 用 L 表 示 , 它 是 达 到到 均 衡 的 保险 合 同 的 集 合 , 斜 率率 绝 对 值 用 (1 -p) /p 表 示 ( 不 出 事的 概 率率 与 出 事 的 概 率率 之 比 )。在 L 线 这 个 集 合 中 , 消 费 者 使 自 己 的 效 用 最 大 化 的 点 就 是 L 与U 1 的 切 点 , 记 为 F。 因 为 在 竞 争 性 的 保 险 市 场 上 , 只 有 当 出 事 与 不出 事 的 收 入 相 等 时 , 消 费 者 才 愿 意 投 保 , 所 以 , F 点 一 定 位 于 45度 对 角 线 上 。 这 就 说 明 了 在 竞 争 性 保 险 市 场 上 , 如 果果 只 有 一 种 类 型的 消 费 者 ( 出 事 概 率率 为 p), 且 信 息 对 称 ( 保 险 公 司 知道 p), 则 合 同 是 完 全 保 险 合 同 。2 畅 两 种 类 型 消 费 者 的 情 形如 图 6 -10 所 示 , U′ H 是 高 风 险 概 率率 的 消 费 者 不 保险 时 的 无 差 异 曲 线 ; U′ L 是 低 风 险 消 费 者 不 保 险 的 无 差异 曲 线 。 因 为 (1 -p H ) /p H
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