信息经济学 - ä¸­å±±å¤§å­¦ä¿¡æ¯ç»æµŽä¸Žæ”¿ç­–ç ”ç©¶ä¸­å¿ƒ

第 五 章逆 向 选 择 与 道 德 风 险一 、 道 德 风 险 的 产 生如 前前 所 述 , 之 所 以 产 生 道 德 风 险 , 是 因 为 经 济 人 拥 有 自 己 的 隐蔽 信 息 , 从 而 采 取 有 利 于 自 身 ( 或 潜潜 在 地 提 高 自 身 效 用 ) 的 决 策 。在 现 实 环 境 中 , 信 息 对 具 体 的 厂 商 、 消 费 者 等 不 同 的 经 济 主 体 是 非对 称 的 , 是 不 完 全 的 。 部 分 人 掌 握 的 信 息 多 , 部 分 人 掌 握 的 信 息少 。 一 般 来来 说 , 每 个 人 都 会 追 求 自 身 利 益 的 最 大 化 。 这 样 , 掌 握 信息 多 的 人 自 然 会 利 用 自 己 的 信 息 优 势势 选 择 有 利 于 自 己 , 且 可 能 损 害信 息 少 的 一 方 的 行 为 决 策 , 这 就 会 产 生 道 德 风 险 。当 委 托 人 面 临 信 息 不 对 称 时 , 代 理理 人 往 往 可 以 选 择 道 德 风 险 行动 使 自 身 收 益 最 大 化 。 与 逆 向 选 择 不 同 的 是 , 逆 向 选 择 多 发 生 在 签订 委 托 代 理理 合 同 前前 , 而 道 德 风 险 则 多 发 生 在 签 订 委 托 代 理理 合 同 后 。与 逆 向 选 择 一 样 , 产 生 道 德 风 险 的 主 要 原 因 在 于 代 理理 人 拥 有 隐 蔽 行动 等 私 人 信 息 。 在 签 订 委 托 代 理理 合 同 后 , 代 理理 人 利 用 自 身 拥 有 而 不被 委 托 人 观 察 到到 的 隐 蔽 行 动 , 改 变 签 订 合 同 前前 的 行 为 模 式 , 从 中 获获取 更 大 的 预 期 收 益 , 这 一 过 程 同 时 损 害 了 委 托 人 的 利 益 , 如 图 5 -7所 示 。图 5 -7道 德 风 险 的 产 生签 订 委 托 代 理理 合 同 前前 后 的 行 为 模 式 不 同 导 致 了 道 德 风 险 。具 体 地 说 , 逆 向 选 择 是 人 们 在 签 订 合 同 之 前前 由 于 市 场 非 对 称 信息 的 存 在 而 导 致 出 现 的 一 种 市 场 失失 灵 现 象 。 而 道 德 风 险 则 是 人 们 在建 立 合 同 关 系 之 后 , 由 于 非 对 称 信 息 的 存 在 , 使 得 合 同 一 方 的 行 为难 以 观 察 , 从 而 产 生 了 道 德 风 险 问 题 , 它 也 同 样 会 导 致 市 场 的低 效 。244 信 息 经 济 学 Economics of Information