信息经济学 - ä¸­å±±å¤§å­¦ä¿¡æ¯ç»æµŽä¸Žæ”¿ç­–ç ”ç©¶ä¸­å¿ƒ

第 二 节信 息 甄 别 理理 论 及 其 应 用图 6 -12 不 存 在 部 分 保 险 的混 同 均 衡的 利 润 为 正 值 。 由 均 衡 条条 件 可 知 , 这 不 可 能 是 均 衡 。 同理理 , A N 上 任 意 点 都 不 是 均 衡 。3 畅 分 离 均 衡 可 能 唯 一 存 在如 图 6 -12 所 示 , 完 全 竞 争 零 利 润 , 如 果果 存 在 分 离均 衡 , 那 么 , 意 味味 着 高 风 险 消 费 者 的 均 衡 保 险 合 同 在A H 线 上 , 低 风 险 消 费 者 的 均 衡 保 险 合 同 在 A L 上 。请 观 察 A H 线 , 当 有 一 个 合 同 在 A H 上 时 , 低 风 险 消费 者 肯 定 不 会 选 它 , 只 有 高 风 险 客 户 会 选 它 。 高 风 险 客户 在 H 处 效 用 达 到到 最 高 。 所 以 , 在 A H 上 有 一 个 合 同 则一 定 是 H。如 果果 两 种 合 同 中 有 一 种 是 L, 那 么 , 低 风 险 客 户 选A N 上 任 意 点 都 不 是 均 衡 , 保 险 公 司它 , 高 风 险 客 户 也 选 它 , 两 者 又 混 同 了 , 零 利 润 线 变 成无 法 找 到到 可 供 提 供 的 部 分 保 险 合 同 。了 A N , 回 到到 了 1 中 讨 论 过 的 问 题 。 所 以 , 两 种 合 同 中不 能 有 L 合 同 。如 果果 两 种 合 同 中 有 一 种 是 H, 那 么 , 低 风 险 客 户一 定 不 选 它 。 高 风 险 客 户 在 选 择 另 一 种 合 同 的 效 用 不比 选 择 H 的 效 用 大 时 , 则 选 择 H。 那 么 另 一 种 合 同 与 H合 同 相 比 , 对 于 高 风 险 客 户 的 效 用 相 等 , 只 能 是 U H 上的 合 同 。 这 样 , U H 与 另 一 个 均 衡 集 合 线 A L 的 交 点 K 就是 另 一 个 合 同 。 此 时 , 高 风 险 客 户 选 择 H, 低 风 险 客 户选 择 K。4 畅 不 存 在 分 离 均 衡 的 情 形图 6 -13 不 存 在 均 衡低 风 险 客 户 所 占 比 例 绝 对 高 时 , 不存 在 混 同 均 衡 和和 分 离 均 衡 。如 图 6 -13 所 示 , 当 高 风 险 客 户 所 占 的 比 例 足足 够低 时 , 即 u 足足 够 小 , 混 同 的 等 利 润 线 上 移 , 使 N 位 于U″ L 上 。假 定 H 和和 K 是 原 来来 的 合 同 , 由 A 公 司 提 供 , 我 们 可 以 观 察 M点 , 合 同 由 公 司 B 提 供 , 则 两 类 客 户 都 选 择 M 点 , 因 为 两 类 客 户的 效 用 都 有 提 高 。 且 此 时 B 公 司 利 润 大 于 0 ( M 位 于 AN 之 下 )。但 这 是 一 种 混 同 合 同 , 由 1 和和 2 情 况 可 知 , 混 同 合 同 不 可 能 是 一种 均 衡 。299