信息经济学 - ä¸­å±±å¤§å­¦ä¿¡æ¯ç»æµŽä¸Žæ”¿ç­–ç ”ç©¶ä¸­å¿ƒ

第 五 章逆 向 选 择 与 道 德 风 险简 单 的 解 释 , 除 此 之 外 , 还 可 通 过 对 委 托 代 理理 激激 励 相 容 约 束束 条条 件 的分 析析 以 及 动 态 角 度 取 得 更 为 详 尽 的 结 果果 。( 二 ) 信 贷 市 场我 们 现 在 谈 到到 的 信贷 市 场 多 是 指 的 银 行 的贷 款 业 务 。 为 了 方 便 分析析 , 我 们 只 讨 论 个 人 的信 贷 消 费 , 因 为 个 人 的行 为 在 道 德 风 险 方 面 更具 有 典 型 性 。个 人 贷 款 涉 及 银 行 和和 个 人 ( 借 款 人 ) 两 个 方 面 , 两 者 之 间 的 行为 是 一 种 博 弈 。 由 于 目 前前 我 国 个 人 信 用 制 度 尚 未 建 立 , 个 人 的 资资 信情 况 无 从 谈 起 , 上 述 的 博 弈 成 为 一 种 非 对 称 信 息 的 博 弈 。 这 里 的 非对 称 信 息 是 指 个 人 拥 有 但 银 行 不 拥 有 的 信 息 。 因 此 , 自 然 就 产 生 了道 德 风 险 的 问 题 。银 行 在 发 放 个 人 住 房 贷 款 前前 要 审 查查 借 款 申 请 人 的 资资 信 、 收 入 等情 况 , 假 设 借 款 人 是 完 全 合 格 的 ( 符 合 银 行 要 求 的 各 项 条条 件 ), 银行 发 放 贷 款 。 但 合 同 签 订 后 , 银 行 无 法 观 察 到到 借 款 人 的 行 为 , 无 法随 时 掌 握 借 款 人 经 济 条条 件 、 家 庭 等 方 面 的 变 动 情 况 。 此 时 , 借 款 人有 两 个 选 择 : 一 是 按 时 归 还 贷 款 本本 息 ; 二 是 赖赖 账 , 拒 绝 还 款 。 很 明显 , 借 款 人 如 果果 采 取 第 二 种 选 择 , 必 须 要 承 担 违 约 的 风 险 , 即 在 借款 合 同 中 签 订 的 由 银 行 通 过 诉 讼 , 拍 卖 抵 押 品品 以 抵 偿 。 但 倘 若 抵 押品品 是 房 屋 或 其 他 生 活 必 需 品品 , 根 据 我 国 的 有 关 法 律 , 属 于 个 人 的 生活 必 需 品品 , 应 当 留 给 个 人 。 这 样 , 借 款 人 的 违 约 成 本本 就 仅 剩剩 下 道 义和和 舆 论 上 的 谴 责 了 。 如 果果 再 把 这 种 道 义 和和 舆 论 上 的 谴 责 由 相 当 数 量的 个 人 进 行 分 摊 , 那 么 违 约 成 本本 简 直 是 微 乎 其 微 了 。 违 约 成 本本 过低 , 使 借 款 人 能 够 在 收 入 减 少 、 退 休 和和 其 他 权 利 纠 纷 等 情 况 下 , 轻易 地 做 出 拒 绝 还 款 的 选 择 。与 其 他 市 场 上 的 道 德 风 险 不 同 的 是 , 导 致 信 贷 市 场 上 的 道 德 风险 发 生 的 原 因 是 在 以 个 人 信 用 为 主 要 交 易 载 体 的 市 场 上 却 缺 乏 鼓 励守 信 的 激激 励 机机 制 。 个 人 遵 守 信 用 , 按 时 归 还 贷 款 的 行 为 不 能 得 到到 任何 形 式 的 奖 励 。 相 反 , 不 守 信 用 、 恶 意 赖赖 账 的 行 为 , 却 可 能 获获 得 相对 多 的 效 益 。 所 以 , 关 键 是 银 行 应 设 立 合 理理 的 激激 励 体 系 , 引 导 良 好好社 会 信 用 关 系 的 建 立 和和 延 续 。要 做 到到 这 点 , 银 行 应 该 建 立 起 完 善 的 个 人 信 用 服 务 制 度 。 在 这种 制 度 下 , 如 果果 个 人 的 守 信 良 好好 , 那 么 他 就 能 从 银 行 得 到到 全 套 的 信252 信 息 经 济 学 Economics of Information