第 八 章信 息 市 场 与 信 息 经 济为 其 他 代 理理 人 获获 得 信 息 提 供 了 条条 件 , 其 他 代 理理 人 根 据 这 一 原 则 , 通过 观 察 就 可 以 获获 得 其 所 需 要 的 某 些 信 息 。 所 以 , 隐 含 信 息 的 经 济 行为 构构 成 信 息 成 为 公 共 产 品品 的 另 外 一 个 重 要 基 础 。即 问 即 答 : 明 星 或 超超 级 女 生 是 否 是 作 为 公 共 产 品品 的 信 息 ? 你 如 何看 待 “ 炒 作 ”?( 四 ) 信 息 的 价 值信 息 价 格 是 信 息 价 值 ( 使 用 价 值 和和 风 险 价 值 ) 在 信 息 市 场 上 的表 现 形 式 , 即 信 息 价 格 是 通 过 货 币 形 式 表 现 的 信 息 价 值 。 一 般 商 品品价 格 的 高 低 既 与 其 成 本本 和和 价 值 相 关 , 又 依 赖赖 于 商 品品 交 易 时 货 币 的 价值 。 但 是 , 信 息 价 格 的 制 定 却 没 有 这 么 简 单 。 在 竞 争 性 信 息 市 场中 , 信 息 商 品品 的 交 易 价 格 可 能 既 不 依 赖赖 于 信 息 的 生 产 成 本本 , 又 不 依赖赖 于 信 息 的 价 值 , 而 是 依 赖赖 于 其 他 供 给 商 品品 集 合 的 价 格 。 在 一 般 商品品 价 格 系 统 中 , 一 般 都 存 在 商 品品 价 格 与 价 值 相 互 背 离 的 现 象 。 但是 , 与 一 般 商 品品 相 比 , 信 息 商 品品 中 价 格 与 价 值 相 互 背 离 表 现 得 更 加明 显 , 甚 至 构构 成 信 息 价 格 的 主 要 特 征 。 所 以 , 信 息 商 品品 的 定 价 问 题是 非 常 复 杂 的 。 阿 罗 、 施 蒂 格 勒勒 和和 雷 柏 对 此 均 有 研 究 。1 畅 阿 罗 的 分 析析在 对 数 效 用 函 数 条条 件 下 , H 能 够 被 解 释 为 信 息 的 价 值 。 设 X i 为环 境 状 态 i 发 生 时 打 赌 的 机机 会 收 益 , 否 则 , 收 益 为 零 ; P i 为 环 境 状态 i 的 主 观 概 率率 。 假 定 a i 为 代 理理 人 对 环 境 状 态 i 发 生 时 所 下 的 赌 注率率 , 并 规 定 ∑ia i =1。 假 设 个 人 使 边 际 效 用 递 减 的 效 用 函 数 的 预 期最 大 值 最 大 化 , 即 ∑iP i U(a i X i )。阿 罗 (1971) 证 明 : 第 一 , 代 理理 人 选 择 a 使 上 式 在 ∑ia i =1 的约 束束 下 达 到到 最 大 化 , 上 式 的 最 大 值 就 是 没 有 信 息 时 获获 得 的 效 用 ; 第二 , 代 理理 人 的 最 优 决 策 不 包 括 机机 会 收 益 , 其 最 优 值 为 ∑P i log 2 P i +i∑P i log 2 X i 。 如 果果 代 理理 人 完 全 了 解 事 件 状 态 并 对 之 下 赌 注 , 那 么 ,i代 理理 人 的 收 益 就 为 X i , 效 用 为 log 2 X i 。 于 是 , 该 代 理理 人 的 预 期 收 益386 信 息 经 济 学 Economics of Information
第 一 节信 息 资资 源 与 信 息 结 构构为 ∑P i log 2 X i 。 因 此 , 在 这 种 情 况 下 , H 恰 好好 就 是 信 息 的 价 值 。i2 畅 施 蒂 格 勒勒 的 分 析析设 买 者 搜 寻 1, 2, 3, … 次 的 预 期 成 本本 减 少 额 为 ΔC 1 , ΔC 2 ,ΔC 3 , …, 那 么 , 对 于 买 者 而 言 , 信 息 的 价 值 V 近 似 于rV =∑m =1r!m!(r -m)! λm (1 -λ) r -m ΔC m(8 -5)其 中 r 代 表 卖 者 人 数 , m 为 搜 寻 次 数 , λ 为 任 意 一 个 卖 者 的 信 息 被任 意 一 个 买 者 接 收 到到 的 概 率率 , 也 就 是 已 识 别 卖 者 的 买 者 占 买 者 总 人数 的 比 例 。在 施 蒂 格 勒勒 看 来来 , 每 搜 寻 一 次 所 获获 得 的 预 期 成 本本 的 节 省 额 可 以近 似 地 看 做 是 信 息 的 价 值 。 很 明 显 , 施 蒂 格 勒勒 的 信 息 价 值 事 实 上 是指 由 于 搜 寻 而 产 生 的 信 息 价 值 , 而 非 马 夏 克 所 讨 论 的 那 种 信 息 价值 , 但 二 者 的 思 路路 是 相 近 的 。 施 蒂 格 勒勒 也 注 意 到到 , 由 于 买 者 所 占 有的 信 息 不 单 纯 是 一 个 机机 会 问 题 , 一 般 来来 说 , 掌 握 有 较 多 信 息 的 买 者将 会 做 更 多 的 搜 寻 , 所 以 , 信 息 的 实 际 价 值 平 均 比 上 式 所 表 达 的 数值 要 高 一 些 。3 畅 雷 柏 的 分 析析阿 托 · 雷 柏 (1989) 认 为 , 信 息 价 值 的 研 究 方 法 总 体 上 可 以 划分 为 四 种 , 即 均 衡 分 析析 法 、 统 计 决 策 分 析析 法 、 多 维 价 值 分 析析 法 和和 认识 分 析析 法 。 信 息 经 济 学 意 义 上 的 信 息 价 值 分 析析 方 法 , 一 般 多 属 于 前前两 种 分 析析 方 法 ( 尤 其 是 第 二 种 方 法 ) 的 范 畴 。假 设 决 策 者 希 望 其 决 策 行 为 的 预 期 效 用 最 大 化 , 且 其 效 用 为 X和和 Y 的 函 数 U(X, Y)。 其 中 , X 在 个 人 的 控 制 之 下 , 而 Y 不 受 个 人行 为 的 控 制 , 即 Y 是 一 个 随 机机 变 量 , 且 X 与 个 人 的 选 择 相 一 致 , Y与 环 境 状 态 相 一 致 。 U( X, Y) 属 于 冯 · 诺 依 曼 - 摩 根 斯 坦 效 用 函数 。 假 定 个 人 对 于 随 机机 变 量 Y 的 认 识 能 够 用 概 率率 密 度 函 数 f( y) 表示 , 并 且 规 定 对 于 y∈R, f(y) 为 非 零 值 。 于 是 , 个 人 的 最 优 决 策将 是 选 择 X, 使 预 期 效 用 最 大 化 , 即maxEU(X, Y) = ∫U(X, y)f(y)dyy∈ R(8 -6)387
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