MULTIPLUS - Banco do Brasil

Análise e discussão da administração sobre a situação financeira e os resultados operacionaisResultados Operacionais Pro Forma Carve-Out do Programa TAM FidelidadePeríodo de nove meses encerrado em 30 de setembro de 2008 comparado ao Período de nove meses encerradoem 30 de setembro de 2009A tabela a seguir apresenta a demonstração de resultado pro forma carve-out do Programa TAM Fidelidadepara os períodos de nove meses encerrados em 30 de setembro de 2008 e 2009.Período de nove meses encerrado em 30 de setembro de2008ReceitaLíquida(%) 2009ReceitaLíquida(%)Variação2008x2009(%)(R$ milhões, exceto percentuais)Receita Líquida............................................................. 433,3 100,0 595,0 100,0 37,3Despesas OperacionaisCusto das passagens emitidas...................................... (316,0) (72,9) (398,3) (66,9) 26,0Serviços compartilhados ............................................. (6,0) (1,4) (6,0) (1,0) 0,0Alianças e parcerias .................................................... (9,6) (2,2) (23,1) (3,9) 141,0Despesas com pessoal.................................................. (2,8) (0,6) (3,8) (0,6) 35,7Marketing................................................................... (7,3) (1,7) (12,4) (2,1) 69,9Outros........................................................................ (1,4) (0,3) (7,3) (1,2) 421,4Total das Despesas Operacionais ..................................... (343,2) (79,2) (451,0) (75,8) 31,4Lucro operacional e Lucro antes do imposto de renda eda contribuição social ................................................. 90,1 20,8 144,1 24,2 59,9Imposto de renda e contribuição social........................... (30,6) (7,1) (49,0) (8,2) 60,1Lucro do período............................................................ 59,5 13,7 95,1 16,0 59,8Receita LíquidaA receita líquida aumentou 37,3%, de R$433,3 milhões no período de nove meses encerrado em 30 de setembro de2008 para R$595,0 milhões no mesmo período de 2009. A tabela abaixo apresenta a composição da receita líquida:Período de nove meses encerrado em 30 de setembro deVariação2008 20092008x2009 (%)(R$ milhões, exceto percentuais)Receita BrutaReceita de pontos...................................................... 465,5 644,5 38,5Outras receitas .......................................................... 11,8 11,0 (6,8)Impostos................................................................... (44,0) (60,5) 37,5Receita Líquida.............................................................. 433,3 595,0 37,3O aumento na receita líquida foi devido principalmente a:Receita de pontos. A receita de pontos aumentou 38,5%, de R$465,5 milhões no período de nove mesesencerrado em 30 de setembro de 2008 para R$644,5 milhões no mesmo período de 2009. Esse aumento foidevido principalmente a:• aumento de 25% no volume de pontos resgatados pelos Participantes do Programa TAM Fidelidade, que foidevido principalmente a mudanças nas regras do Programa TAM Fidelidade que tiveram como objetivofacilitar o resgate de pontos, incluindo resgates promocionais que exigem uma quantidade menor de pontos; e00393-DEF-EST-01195