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Sumário da companhiaInformações Financeiras Pro FormaCarve-out do Programa TAM FidelidadeAno encerrado em31 de dezembro dePeríodos de nove meses encerrados em30 de setembro de2008 2008 2009(R$ milhões)Faturamento Bruto (1) ....................................... 736,4 567,6 687,0EBITDA (2) ....................................................... 135,4 90,1 144,2EBITDA Pro Forma Ajustado (3) ....................... 195,1 147,2 181,9(1) Corresponde ao valor da receita bruta diferida contabilmente em um determinado período correspondente aos pontos do Programa TAMFidelidade emitidos durante o mesmo período, em bases pro forma carve-out.(2) O EBITDA é uma medida não contábil calculada com base nas informações financeiras pro forma carve-out do Programa TAM Fidelidade e quecorresponde ao lucro líquido do período antes do imposto de renda e da contribuição social, das receitas e despesas financeiras, líquidas e daamortização e depreciação. O EBITDA não é uma medida reconhecida pelas Práticas Contábeis Adotadas no Brasil, IFRS ou US GAAP, nãopossui um significado padrão e pode não ser comparável ao EBITDA preparado por outras empresas. O EBITDA apresenta limitações que podemprejudicar a sua utilização como medidas de lucratividade, em razão de não considerar determinados custos dos negócios, que poderiam afetar demaneira significativa os lucros, tais como despesas financeiras, tributos, depreciação, despesas de capital e outros encargos relacionados. Nosnossos negócios, o EBITDA é utilizado como medida do nosso desempenho operacional.(3) O EBITDA Pro Forma Ajustado do Programa TAM Fidelidade é uma medida não contábil calculada com base nas informações financeiras proforma carve-out do Programa TAM Fidelidade e que corresponde ao lucro operacional (que, por sua vez, corresponde ao lucro líquido do períodoantes do imposto de renda e contribuição social e das receitas e despesas financeiras líquidas), ajustada por determinados itens que impactam oresultado das operações do Programa TAM Fidelidade e que incluem despesas com depreciação e amortização, Receita Pro Forma Ajustada parao período e custos estimados com resgates relacionados com a Receita Pro Forma Ajustada para o período. Acreditamos que o EBITDA ProForma Ajustado seja uma importante medida para avaliar o desempenho histórico do Programa TAM Fidelidade e pretendemos continuarutilizando essa medida para medir o nosso desempenho no futuro. O EBITDA Pro Forma Ajustado não é uma medida reconhecida pelas PráticasContábeis Adotadas no Brasil, US GAAP ou IFRS, não possui um significado padrão e pode não ser comparável ao EBITDA ou EBITDA ProForma Ajustado elaborados por diferentes companhias. O EBITDA Pro Forma Ajustado apresenta limitações que podem prejudicar a suautilização como medida de lucratividade, em razão de não considerar determinados custos decorrentes dos nossos negócios, que poderiam afetar demaneira significativa os nossos lucros, tais como despesas financeiras, tributos, depreciação, despesas de capital e outros encargos relacionados.Adicionalmente, como os custos estimados com resgates, que fazem parte do cálculo do EBITDA Pro Forma Ajustado, são construídos com baseem estimativas, o EBITDA Pro Forma Ajustado não decorre diretamente das demonstrações financeiras carve-out do Programa TAM Fidelidadeou das informações financeiras pro forma carve-out do Programa TAM Fidelidade anexas a este Prospecto. Além disso, essas estimativas estãosujeitas a certos riscos e incertezas, não sendo, portanto, garantias de que os efetivos custos com resgates não serão materialmente diferentes doscustos estimados com resgates. O EBITDA Pro Forma Ajustado não deve ser considerado como uma alternativa para o lucro (prejuízo) líquidocalculado com base nas Práticas Contábeis Adotadas no Brasil, US GAAP ou IFRS, como um indicador de nosso desempenho, como substitutopara o caixa gerado pelas atividades operacionais, de investimento ou financiamento ou como indicador de liquidez ou de fluxo de caixa. Parainformações sobre a reconciliação do EBITDA Pro Forma Ajustado do Programa TAM Fidelidade com o lucro operacional calculado com basenas informações financeiras pro forma carve-out do TAM Fidelidade, ver seção “ Reconciliação do Lucro Operacional Pro Forma Carve-Out doPrograma TAM Fidelidade com o EBITDA Pro Forma Ajustado”, na página 107 deste Prospecto.Quase a totalidade dos Participantes da Multiplus Fidelidade, que compreende os Participantes doPrograma TAM Fidelidade, estão localizados no Brasil. Os demais Participantes da Multiplus Fidelidadeestão localizados principalmente na Argentina e nos Estados Unidos.As figuras a seguir resumem a criação da Multiplus Fidelidade e as suas diferenças para o Programa TAMFidelidade. Até a criação da Multiplus, o Programa TAM Fidelidade se resumia à emissão de pontos aosParticipantes do Programa TAM Fidelidade em contrapartida à compra de passagens aéreas da TAMLinhas Aéreas, à venda de pontos para outros parceiros que não a própria TAM Linhas Aéreas e a resgatesna própria TAM Linhas Aéreas. A Multiplus Fidelidade foi constituída como um novo negócio em umaentidade separada, na qual uma maior gama de acúmulo e resgates está disponível. Todos os pontosacumulados e prêmios entregues aos Participantes são respectivamente vendidos e comprados, incluindoas operações com a própria TAM Linhas Aéreas.2000393-DEF-EST-011
Sumário da companhiaContexto Programa TAM Fidelidade apenas:TAM S.A.AcúmuloTAM LAPontos porpassagensvoadasFidelidadeResgatePontos entreguesem troca depassagens grátisReceitaVenda de pontospara parceiroscomerciaisPontos porutilizaçãode serviçosParceiros doprogramaAcúmuloParticipantesContexto Multiplus Fidelidade:TAM SAVendaVendaTAM LAVenda de pontosCompraMultiplusVenda de pontosCompraParceiros doprogramaAcúmuloPontos porpassagensvoadasCompra depassagensResgatePontos entregues emtroca de passagens,produtos ou pontosdos parceirosCompra de produtosou pontos dosparceirosAcúmuloPontos porcomprasrealizadasParticipantesVisão Geral do Setor de Redes e Programas de Fidelização de ClientesO setor de redes e programas de fidelização de clientes compreende uma ampla variedade de ferramentas epráticas que permitem aos clientes fiéis acumularem pontos de incentivo que, quando convertidos emPrêmios, passam a fazer parte de uma proposta de valor atraente para continuar a comprar os produtosou serviços de uma companhia.Há dois formatos básicos de programas de fidelização: programas de coalizão e programas individuais. Osprogramas de coalizão, tais como a Multiplus Fidelidade, integram vários parceiros comerciais diferentesno mesmo sistema de moeda ou pontos e permitem que esses parceiros reduzam seus custos commarketing de fidelização ao distribuir alguns dos gastos pela rede. Os programas individuais, por outrolado, exigem que o cliente acumule pontos por meio da aquisição de produtos de um único fornecedor.Dessa forma, acreditamos que os programas de coalizão oferecem uma proposta de valor mais atraente,uma vez que os Participantes podem acumular pontos de maneira mais rápida e têm acesso a um portfóliomais abrangente de opções e resgate de Prêmios. Além disso, os programas de coalizão também permitemum melhor monitoramento dos padrões de gastos do consumidor em diversos setores da economia.00393-DEF-EST-01121
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