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Visão geral do setorExpansão do Setor Aéreo no BrasilAcreditamos que os programas de fidelização associados a frequent flyer programs se beneficiarão destecrescimento esperado no número de passageiros, possibilitando o maior acúmulo de pontos em voos. Conformeevidenciado pelos gráficos abaixo, o setor aéreo brasileiro cresceu a taxas superiores a 2 dígitos em RPK nosúltimos quatro anos. Apenas no mês de Novembro de 2009, o crescimento foi de 38% sobre Novembro 2008.Mercado doméstico no Brasil(em Bilhões de RPKs)5040354044CAGR10%484045CAGR13%Mercado doméstico no Brasil(em Bilhões de RPKs)65.2Variação38%3043.82021002005 2006 2007 2008 2008 2009Jan – OutFonte: ANAC.0Novembro 2008Novembro 2009O mercado brasileiro de transporte aéreo, acreditamos, demonstra um potencial de expansão significativo.Conforme indicado no gráfico abaixo, o número de embarques per capita no Brasil ainda é menor do quenos mercados maduros, como os Estados Unidos.Embarques per capita por ano (passageiros embarcados domésticos / população)1.92.21.40.90.50.0Décadade 300.1Décadade 400.2Décadade 50Década Décadade 60 de 70EUADécadade 80Décadade 90Anos20000.32008BrasilFonte: ATA; US Census Bureau; ANAC; IBGE.11600393-DEF-EST-011
ATIVIDADES DA COMPANHIAVisão GeralAcreditamos que a Multiplus Fidelidade é a maior coalizão de programas de fidelização do Brasil, em termosde parceiros comerciais. Somos, desde 1° de janeiro de 2010, o gestor exclusivo do Programa TAMFidelidade, o programa de fidelização de clientes da TAM Linhas Aéreas, uma das principais companhiasaéreas do hemisfério sul, em 2008, em termos de passageiros transportados, de acordo com publicação daAirlines Business Magazine.Resultamos de uma reestruturação societária da TAM Linhas Aéreas para, como uma empresaindependente, gerir, administrar e operar o Programa TAM Fidelidade, bem como para prestar serviços degestão, administração e operação de programas de fidelização de clientes de parceiros comerciais com oobjetivo de contribuir para que atraiam e retenham clientes, estimulando a demanda pelos seus produtos eserviços. Além disso, também somos responsáveis por administrar a compensação e liquidação dos créditosdecorrentes dos pontos acumulados, na medida em que, por meio de uma rede de coalizão, os consumidorespodem acumular pontos provenientes de diversos programas de fidelização em uma só conta e realizarresgates de prêmios em várias empresas dos mais diferentes ramos.Nossa principal fonte de receita advém da emissão de pontos da Multiplus Fidelidade para nossos parceiroscomerciais, incluindo a TAM Linhas Aéreas, os quais, por sua vez, oferecem esses pontos aos seusParticipantes para que esses os resgatem por Prêmios. Nossos principais custos operacionais referem-se àcompra de passagens aéreas da TAM Linhas Aéreas para atender ao resgate de pontos dos nossosParticipantes em troca de Passagens-Prêmio.A Multiplus Fidelidade adota um modelo de negócio que difere das coalizões tradicionais, pois possui ummodelo flexível, que se origina na junção dos benefícios dos dois modelos existentes: coalizões e programasindividuais. Ao invés de substituir os programas dos parceiros, a Multiplus Fidelidade os conecta em umarede mais abrangente. Dessa forma, a Multiplus Fidelidade não compete, mas coopera, com os programas defidelização dos seus parceiros comerciais, dando a estes alternativas de resgates de alta atratividade ao passoque permite aos parceiros comerciais continuar se relacionando com seus consumidores.Assumimos, em 1° de janeiro de 2010, a extensa e diversificada rede de parceiros comerciais do ProgramaTAM Fidelidade, composta por mais de 100 parceiros comerciais no Brasil originários do Programa TAMFidelidade e 6,3 milhões de Participantes, em 30 de setembro de 2009. Permitimos que nossosParticipantes acumulem pontos da Multiplus Fidelidade ao realizarem as suas compras e os resgatem porPrêmios por meio dos programas dos nossos parceiros comerciais ou do nosso catálogo eletrônico. OsPrêmios que oferecemos, juntamente com nossos parceiros comerciais, incluem Passagens-Prêmio, eletroeletrônicos,livros, cupons de supermercado, aluguéis de veículos, dentre outros. Além disso, oferecemos osPrêmios que disponibilizamos em nosso catálogo eletrônico. Acreditamos que, à medida que a nossa redede parceiros comerciais aumentar, os pontos da Multiplus Fidelidade poderão ser utilizados como formade pagamento em operações comerciais cotidianas mantidas nos mais diversos setores da economiatornando-se assim uma moeda ainda mais relevante para nossos Participantes.Nossos parceiros comerciais incluem importantes empresas de vários setores da economia, comosupermercados, postos de combustível, livrarias, cartões de crédito, bancos, hotéis, locadoras de automóvel,jornais, revistas, comércio eletrônico, construtoras, instituições de ensino, farmácias, estética e saúde, dentreoutros. Algumas delas podem ser destacadas, como Accor, Ipiranga-Texaco, Livraria Cultura, Walmart, ePontofrio.com. Ao contrário dos programas de fidelização individuais tradicionais, permitimos, por meio deuma conta da Multiplus Fidelidade, que os Participantes dos programas de fidelização dos nossos parceiroscomerciais decidam se transferirão seus pontos entre os diversos programas de fidelização que compõem anossa rede Multiplus Fidelidade ou concentrem os pontos acumulados de diferentes programas de fidelizaçãoem uma única conta Multiplus Fidelidade.Obtemos substancial vantagem do nosso relacionamento com a TAM Linhas Aéreas. O Programa TAMFidelidade foi lançado pela TAM Linhas Aéreas em 1993 para funcionar como um programa de incentivopara os seus clientes fiéis, tornando-se o primeiro programa de fidelização de clientes, frequent-flyer program,do setor de aviação do Brasil. Acreditamos que, em 30 de setembro de 2009, o Programa TAM Fidelidade eraum dos principais programas de fidelização de clientes do Brasil, tendo registrado um CAGR de 21,6% entre2004 e 2008 em termos de número de Participantes. No período de nove meses encerrado em 30 de setembrode 2009, o Programa TAM Fidelidade registrou Faturamento Bruto carve-out de R$594,1 milhões eFaturamento Bruto pro forma carve-out de R$687,0 milhões.00393-DEF-EST-011117
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Prospecto Definitivo de Oferta Púb
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RESUMO DAS INFORMAÇÕES FINANCEIRA
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