MULTIPLUS - Banco do Brasil
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Programa TAM FidelidadeNotas explicativas da administração às demonstraçõesfinanceiras interinas carve-out (não auditadas)no perío<strong>do</strong> de nove meses fin<strong>do</strong>s em30 setembro de 2009 e de 2008Em milhares de reais, exceto quan<strong>do</strong> indica<strong>do</strong> de outra forma(b)Riscos de merca<strong>do</strong>O Programa TAM Fidelidade está exposto aos riscos de merca<strong>do</strong> em decorrência de suasatividades comerciais normais. Estes riscos de merca<strong>do</strong> dizem respeito, principalmente, amudanças nas taxas de juros. Quaisquer alterações desse tipo podem afetar negativamente ovalor de seus ativos e passivos financeiros ou os fluxos futuros de capital e de despesas. Orisco de merca<strong>do</strong> é a possível perda derivada de variações nos preços <strong>do</strong> merca<strong>do</strong>. ProgramaTAM Fidelidade está sujeito ao risco da taxa de juros e ao risco inerente à taxa de câmbio,sobre to<strong>do</strong>s os seus empréstimos que em 30 de setembro de 2009 é de R$ 2.670(31 de dezembro de 2008 - "Zero").(c)Risco de liquidezA gestão prudente de risco de liquidez implica a manutenção de caixa e títulos negociáveissuficientes, a disponibilidade de fun<strong>do</strong>s através de uma quantia adequada de créditocomprometi<strong>do</strong>s e a capacidade de fechar posições <strong>do</strong> merca<strong>do</strong>. Consideran<strong>do</strong> que umaabordagem centralizada da administração de capital tem vigora<strong>do</strong> nos perío<strong>do</strong>s apresenta<strong>do</strong>s,a administração da TAM tem a responsabilidade de administrar o risco de liquidez em todasas suas atividades comerciais, incluin<strong>do</strong> o Programa de Fidelidade.A tabela a seguir demonstra os passivos financeiros <strong>do</strong> grupo por grupos de vencimento combase no perío<strong>do</strong> remanescente na data <strong>do</strong> balanço até a data de vencimento contratual. Osvalores divulga<strong>do</strong>s na tabela são os fluxos de caixa contratuais não desconta<strong>do</strong>s e incluemjuros:Menos deum anoEntre ume <strong>do</strong>isanosEntre<strong>do</strong>is etrês anosTotalEfeito <strong>do</strong>descontoValorcontábilEm 30 de setembro de 2009(não audita<strong>do</strong>)Empréstimos 1.109 1.029 950 3.088 (418) 2.6701.109 1.029 950 3.088 (418) 2.6707 Passivos financeirosO valor contábil <strong>do</strong>s passivos financeiros é mensura<strong>do</strong> pelo méto<strong>do</strong> <strong>do</strong> custo amortiza<strong>do</strong>, eseus correspondentes valores justos são demonstra<strong>do</strong>s a seguir:00393-DEF-EST-011
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