Elon Musk El empresario que anticipa el futuro

del precio en el mercado. Tesla está sufriendo eso ahora mismo a pesar de que el precio de las acciones es
relativamente alto, a causa de la caída que tuvieron el año pasado.
Tampoco es correcto creer que como el precio de las acciones de Tesla y de SolarCity es alto en este
momento, también lo será para SpaceX. Las empresas que cotizan en bolsa se juzgan por sus resultados
trimestrales. El hecho de que ciertas empresas vayan bien no significa que vayan a ir bien todas. Esas dos
empresas (especialmente Tesla) han tenido unos resultados excelentes en el primer trimestre. SpaceX, no.
De hecho, hemos tenido un trimestre horrible, financieramente hablando. Si cotizásemos en bolsa, los
vendedores en corto nos estarían machacando la cabeza con una estaca.
También nos llevaríamos palos cada vez que se produjese una anomalía en el cohete o en la nave,
como sucedió en el cuarto vuelo con el fallo del motor y en el quinto con las anteválvulas de la Dragon. El
retraso en el lanzamiento del V1.1, que actualmente ya es de un año, tendría como consecuencia un castigo
especialmente duro, ya que es nuestra principal fuente de ingresos. Incluso algo tan poco importante como
retrasar un lanzamiento algunas semanas, de un trimestre al siguiente, tendría consecuencias. En Tesla, la
producción de vehículos en el cuarto trimestre iba atrasada tan solo tres semanas respecto al calendario, y a
pesar de eso, la respuesta del mercado fue brutal.
LO MEJOR DE AMBOS MUNDOS
Mi objetivo en SpaceX es que nos beneficiemos de las ventajas de una empresa privada y de las ventajas de
una empresa que cotiza en bolsa. Cuando ponemos en marcha una ronda de financiación, el precio de las
acciones pasa a ser aproximadamente el que tendrían en el caso de ser públicas, dejando aparte situaciones
especiales como una euforia irracional o una depresión, pero sin la presión y la distracción de estar en el
punto de mira del público. En lugar de que las acciones suban durante un período de liquidez y bajen en
otro, el objetivo es que asciendan poco a poco pero constantemente, y que su precio nunca sea inferior al de
la última ronda. El resultado para vosotros (o para un inversor de SpaceX) será económicamente el mismo
que si cotizásemos en bolsa y vendieseis cada año una cantidad fija de vuestras acciones.
En caso de que queráis saber cifras concretas, puedo decir que estoy seguro de que el precio a largo
plazo de nuestras acciones superará los cien dólares por acción si todo sale correctamente con el Falcon 9 y
con Dragon. Para que esto sea así, tenemos que mantener una cadencia de lanzamientos estable y rápida que
mejore lo que hemos conseguido en el pasado. Tenemos por delante más trabajo del que seguramente
creéis. Permitidme que os dé una idea de cómo están las cosas económicamente: los gastos de SpaceX
rondarán este año los 800 o 900 millones de dólares (lo que es impresionante, dicho sea de paso). Dado que
el beneficio que obtenemos es de 60 millones por cada vuelo de un F9 o el doble por cada FH y cada F9-
Dragon, hemos de realizar unos doce vuelos al año, y de ellos, cuatro han de ser Dragon o Heavy, ¡y eso
para conseguir únicamente unos beneficios del 10 %!
Para los próximos años, pocos, tenemos una financiación de la NASA para vuelos tripulados
comerciales que ayudará a cubrir esas cifras, pero después nos quedamos solos. No tenemos mucho tiempo
para terminar el F9, el FH y la Dragon V2, y además alcanzar una frecuencia media de un lanzamiento al
mes. Y tened en cuenta que hablo de media. Si por algún motivo (e incluso a causa del satélite)
necesitáramos tres semanas extra para lanzar un cohete, nos quedaría solo una semana para realizar el vuelo
siguiente.
MI RECOMENDACIÓN
A continuación expongo lo que aconsejo en cuanto a la venta de acciones u opciones de acciones de
SpaceX. No hay que hacer grandes análisis porque las cuentas son sencillas.