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Anhang zur Konzernrechnung
Risikomanagement und Risikokontrolle
Transparenz über die eingegangenen Risiken
Die Risikopolitik der Vontobel-Gruppe unterscheidet zwischen Markt-, Liquiditäts-, Kredit- und
Operationellen Risiken sowie Reputationsrisiken. Besondere und übergeordnete Bedeutung
kommt dabei letzterem zu. Verwaltungsrat, Geschäftsleitung und Mitarbeitende sind sich bewusst,
dass der gute Ruf und das Vertrauenskapital der Vontobel-Gruppe auf der täglich gelebten
Balance zwischen Ertragsorientierung, Risikobereitschaft und den für alle Mitarbeitenden verbindlichen
Verhaltensnormen basieren.
Die Sicherstellung der Transparenz über das Risikoprofil in aggregierter Form sowie über die eingegangenen
Risiken im Detail bildet eine zentrale Aufgabe der Risk-Control-Bereiche (vgl. oben).
Über die Markt- und Kreditrisiken werden die für die Risikobewirtschaftung zuständigen Frontbereiche
grundsätzlich mittels geeigneter Reports auf täglicher Basis informiert. Die Berichterstattung
über Operationelle Risiken erfolgt dagegen nicht auf täglicher, sondern auf adäquater periodischer
Basis.
Die Gruppenleitung sowie der Verwaltungsrat schliesslich werden mittels eines aggregierten, periodischen
Risk Reportings umfassend informiert über die Entwicklung des Risikoprofils der Gruppe
bezogen auf die einzelnen Risikofaktoren.
Die Bewertungsgrundsätze werden in Anmerkung 36 behandelt.
2. Marktrisiko
2.1 Allgemeines
Das Marktrisiko entspricht der Gefahr von Verlusten aufgrund adverser Bewegungen von Marktpreisen
wie z.B. von Zinssätzen, Wechselkursen, Aktienkursen, Preisen von Rohwaren und entsprechenden
Volatilitäten. Marktrisiken sind in verschiedenen Bereichen relevant, sowohl im Investment
Banking wie auch ausserhalb des Investment Banking.
Bezogen auf das Investment Banking hat der überwiegende Teil der Risikopositionen seinen Ursprung
im Geschäft mit eigenen Produkten wie Warrants, Zertifikaten, strukturierten Produkten
sowie deren Absicherung. Diese Positionen liegen in der Verantwortung von Financial Products
innerhalb des Investment Banking. Financial Products ist zudem zuständig für den Devisen- und
Geldmarkthandel, die Bewirtschaftung der Devisenposition sowie das sog. «Collateral Trading»
(Repo- sowie Securities-Lending- und Borrowing-Transaktionen).
Die Begrenzung und Überwachung der Marktrisiken erfolgt mittels eines mehrstufigen Limitensystems.
Neben den auf globaler Ebene sowie pro Handelsbereich definierten Value-at-Risk- und
Stress-Exposure-Limiten definiert dieses System verschiedenste detaillierte Sensitivitäts- und Volumenlimiten
zur Risikosteuerung und -begrenzung.
Auch ausserhalb des Investment Banking werden Marktrisiko-Positionen gehalten. Diese Finanzanlagen
bestehen aus breit diversifizierten Portfolios und nicht zu konsolidierenden Beteiligungen.
Im Rahmen der Asset Allocation wird der Aktienanteil konsequent gering gehalten. Die Finanzanlagen
sind als «Available-for-Sale» klassiert. Nicht-strategische Engagements in Beteiligungspapiere
und Anlagefonds (inkl. Alternative Anlagen) sind als «Andere finanzielle Vermögenswerte
mit erfolgswirksamer Fair-Value-Bewertung» klassiert (vgl. Anmerkung 15).
Zur Risikoquantifizierung und Begrenzung werden für diese Positionen auf aggregierter Stufe
dieselben Messmethoden eingesetzt, wie für die Positionen des Investment Banking, die sogenannten
«Value-at-Risk» und «Stress-Exposures».
Zu den Marktrisiken auf Gesamtbilanzebene (Zins- und Währungsrisiken) finden sich in Abschnitt
2.3 (Marktrisiken Bilanzstruktur) weitere Erläuterungen.
2.2 Marktrisiken Investment Banking und übrige Wertschriftenbestände
2.2.1 «Value at Risk»
Dem allgemeinen Marktstandard entsprechend basiert die Bewirtschaftung und Kontrolle der
Marktrisiken sowohl für sämtliche Positionen im Investment Banking als auch für die Wertschriftenbestände
ausserhalb des Investment Banking neben spezifischen Sensitivitäts- und Volumenlimiten
auch auf den sogenannten Value-at-Risk- sowie Stress-Exposure-Massen.
Zur Messung von Value at Risk (VaR) wird die Methodik der historischen Simulation verwendet.
Sämtliche Instrumente werden basierend auf den historischen Veränderungen der Risikofaktoren
F-80 Vontobel-Gruppe, Geschäftsberichte 2009