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Investment Banking
Das Vontobel Investment Banking konzentriert sich auf das Produktegeschäft und pflegt
dabei den bewussten und sorgsamen Umgang mit Risiken. Vontobel Financial Products
gehört zu den führenden Emittenten von derivativen und strukturierten Anlageprodukten
in der Schweiz und in Europa. Das Brokerage wurde international mehrfach als
erstklassig bewertet und wird ideal durch das Corporate Finance ergänzt. Des Weiteren
werden umfassende Dienstleistungen für unabhängige Vermögensverwalter angeboten.
Der Wertschriften- und Devisenhandel wie auch die Wertschriften-Dienstleistungen des
Transaction Banking runden das breite Angebot für die Kunden ab. Das Investment Banking
verfügt über Standorte in Zürich, Genf, Köln, Frankfurt, München, Mailand, Dubai,
London und New York.
Der Ertrag im Investment Banking konnte im Vorjahresvergleich um 24% auf CHF 373.2
Mio. gesteigert werden, wobei im zweiten Halbjahr rund 57% des Ertrags erwirtschaftet
wurden. Das Geschäft mit strukturierten Produkten trug dabei rund 73% zum Betriebsertrag
bei, gefolgt vom Brokerage mit gegen 10% und dem Corporate Finance mit rund
6%. Dem Kostenmanagement wurde verstärkt Beachtung geschenkt, was sich im tieferen
Personalbestand und dem rückläufigen Sachaufwand manifestiert. Der Geschäftsaufwand
blieb – trotz höherer erfolgsabhängiger Personalaufwendungen – mit CHF
226.1 Mio. nahezu auf Vorjahresniveau. Das Verhältnis von Aufwand zu Ertrag sank
deutlich auf 60.1%. Der Gewinn vor Steuern verdoppelte sich im Vorjahresvergleich beinahe
auf CHF 147.1 Mio. In diesem Ergebnis enthalten ist ein positiver Bewertungseffekt
aus dem zwecks Absicherung von strukturierten Produkten gehaltenen Obligationenportfolio.
Auf der Passivseite dagegen führten die Verbesserung des eigenen Kreditrisikos
und damit verbunden der Anstieg der Verbindlichkeiten zu einer Belastung im
Umfang von CHF 167.5 Mio. Per Saldo resultierte 2009 ein positiver Nettoeffekt aus
diesen Bewertungsschwankungen. Die Kundenvermögen stiegen um 15% auf CHF 7.7
Mrd. an. Die Custody-Vermögen von CHF 39.2 Mrd. umfassen auch die Bestände in der
Höhe von CHF 25.6 Mrd. von Raiffeisen Schweiz, für die Vontobel im Rahmen der langfristigen
Kooperation Custody-Dienstleistungen erbringt.
Aufgrund der Erfahrungen in der Finanzkrise suchten die Anleger vermehrt einfache,
transparente Produkte erstklassiger Emittenten. Die Branche hat sich rasch darauf eingestellt.
Die Innovationen konzentrierten sich deshalb auf die Dienstleistungen und weniger
auf die Produktkonstruktionen. Eine Ausnahme bilden «COSI» (Collateral Secured
Instruments), die das Emittentenrisiko von strukturierten Produkten mittels Pfandbesicherung
minimieren. Die hohe Innovationskraft, die kontinuierliche Marktpräsenz, die
auch in turbulenten Zeiten stets marktgerechte Preisstellung und die Martkbereinigung
erlaubten Vontobel, den Marktanteil für in der Schweiz kotierte Derivate und strukturierte
Produkte deutlich von 19% auf 30% auszubauen. Gegenüber Ende 2008 erhöhte
sich das ausstehende Volumen um 9% auf CHF 9.3 Mrd.
Das Corporate Finance hat im Berichtsjahr mehrere erfolgreiche Transaktionen abgewickelt,
u.a. die Umwandlung der Beteiligungsgesellschaft BB Medtech in einen Anlagefonds.
Das Brokerage wird die internationalen Aktivitäten, zum Beispiel in London,
verstärken.
F-26 Vontobel-Gruppe, Geschäftsberichte 2009