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Asset Management
Das Geschäftsfeld ist auf aktives Asset Management spezialisiert, als Multi-
Boutique-Anbieter aufgestellt und steht seit Anfang Mai neu unter der Leitung von
Axel Schwarzer. Den Kern bilden drei global und drei regional aktiv gemanagte,
differenzierte Produktlinien sowie die gezielte Asset Allocation, die Titelselektion und
Multi-Manager-Ansätze. Das Vontobel Asset Management vertreibt seine Produkte
über Wholesale-Kanäle, direkt an institutionelle Kunden sowie über Kooperationen.
Harcourt, die spezialisierte Boutique für alternative Anlagen, bietet Hedge-Funds-
Lösungen insbesondere für institutionelle Anleger und ein UCITS-III-Commodity-
Produkt an. Zwischen der Vontobel-Gruppe und Raiffeisen Schweiz besteht eine
langjährige erfolgreiche Kooperation für umfassende Dienstleistungen im Anlagegeschäft.
Die Kunden des Geschäftsfelds Asset Management werden von den Standorten
Zürich, Bern, Genf, New York, London, Frankfurt, Wien, Luxemburg, Mailand,
Madrid, Stockholm, Grand Cayman und Hong Kong aus betreut.
Im ersten Halbjahr 2011 setzte die Anlagestrategie der Vontobel-Gruppe auf eine
Übergewichtung von Aktien und Realwerten. Politische und wirtschaftliche Krisenherde
führten zu volatilen Aktienmärkten, gepaart mit einem anhaltend tiefen Zinsniveau
und einer weiteren Abschwächung des Euro und des US Dollar gegenüber
dem Schweizer Franken. In diesem schwierigen Umfeld gelang es den Portfolio
Managern in vielen Produktlinien, die relevanten Benchmarks leicht zu übertreffen.
Insbesondere im Kernbereich Contemporary Value, aber auch beim Global Trend
Future Resources Fund, dem Global Trend Clean Technology Fund sowie im Belvista
Commodity Fund von Harcourt wurden signifikante Überrenditen erzielt.
Die verwalteten Vermögen erreichten Ende Juni CHF 42.8 Mrd. Dem erfreulichen
Zufluss neuer Gelder von 1.5 Mrd. sowie dem leicht positiven Beitrag aus aktivem
Management und Marktentwicklung von CHF 0.4 Mrd. standen deutlich negative
Einflüsse von CHF –1.6 Mrd. aufgrund der Erstarkung des Schweizer Frankens gegenüber.
Wiederum sehr erfolgreich entwickelte sich das Mandatsgeschäft mit einem
Neugeldzufluss von CHF 1.9 Mrd. Insbesondere im Bereich Globaler und Emerging
Markets Value Aktienstrategien waren hervorragende Zuflüsse zu verzeichnen. Auf
die in New York verwalteten Contemporary Value Produkte entfällt inzwischen ein
Volumen von USD 14.9 Mrd. Demgegenüber vermochte die Neugeldentwicklung im
europäischen Fondsvertrieb von CHF –0.4 Mrd. nicht zu befriedigen. Massnahmen
zur Verbesserung und Bündelung der Vertriebskraft wurden eingeleitet.
Aufgrund der um 6% höheren durchschnittlichen Vermögensbasis konnte der
Betriebsertrag im Vorjahresvergleich leicht um 2% auf CHF 101.2 Mio. gesteigert
werden. Das Ertragswachstum wurde durch die Währungsschwankungen um rund
CHF 10 Mio. empfindlich gedämpft. Performance Fees leisteten in der Berichtsperiode
keinen massgeblichen Beitrag (CHF 0.6 Mio.). Weitere Investitionen in die
Vertriebsinfrastruktur sowie gestiegene Personalkosten begründen den Anstieg des
Geschäftsaufwands um 9% auf CHF 83.7 Mio. Das Verhältnis von Aufwand zu
Ertrag erhöhte sich auf 82.3%. Der Gewinn vor Steuern entwickelte sich im Vorjahresvergleich
um 24% rückläufig auf CHF 17.5 Mio. Die steigende Bedeutung des
Mandatsgeschäfts spiegelt sich in der Bruttomarge, die knapp das Vorjahresniveau
erreichte.
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Vontobel-Gruppe, Halbjahresbericht per 30-06-11