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Anhang zur Konzernrechnung
Risikomanagement und Risikokontrolle
neu bewertet. Somit fliessen die historisch realisierten Volatilitäten der einzelnen Risikofaktoren
und die historisch realisierten Korrelationen zwischen den einzelnen Risikofaktoren direkt in die
Berechnungen ein. Das Konfidenzniveau beträgt 99%, die Haltedauer ist auf einen Tag festgelegt
und die historische Beobachtungsperiode zur Bestimmung der für den Value at Risk relevanten
historischen Zeitreihen erstreckt sich über vier Jahre.
Aus der untenstehenden Tabelle ist sowohl der VaR für die Vontobel-Gruppe insgesamt als auch
jener für das Investment Banking ersichtlich. Im Durchschnitt betrug der VaR im Berichtsjahr für
die Vontobel-Gruppe insgesamt CHF 10.1 Mio. (Vorjahr CHF 12.9 Mio.), wovon CHF 4.4 Mio.
(CHF 6.6 Mio.) auf den VaR des Investment Banking entfielen.
Die Tabelle zeigt weiter die relative Bedeutung des VaR für die einzelnen Risikofaktoren bezogen
auf den VaR insgesamt. Sowohl im Berichtsjahr als auch im Vorjahr entfällt bezogen auf den
durchschnittlichen VaR der klar grösste Anteil sowohl für die Vontobel-Gruppe insgesamt als auch
für das Investment Banking auf Aktienkurs- und Aktienvolatilitätsrisiken. Bei der Interpretation
der Tabelle ist zu beachten, dass je nach historisch realisierten Korrelationen zwischen den Risikofaktoren
einzelne Risikofaktoren auch positive Risikobeiträge aufweisen können; in der nachfolgenden
Tabelle sind diese Werte in Klammern dargestellt.
Value at Risk (VaR) für die Vontobel-Gruppe insgesamt sowie für das Investment Banking 1
Aktien 2 Zinsen Währungen Rohwaren 3 Total
31-12-09
Mio. CHF Mio. CHF Mio. CHF Mio. CHF Mio. CHF
Vontobel-Gruppe: 12.0 (1.3) 1.1 1.1 12.9
Durchschnitt 10.3 (0.8) 0.2 0.4 10.1
Minimum 5.9 (0.6) (0.0) 0.0 5.3
Maximum 14.3 (0.5) 0.5 0.6 14.9
davon Investment Banking: 4.9 (0.7) 0.6 0.8 5.6
Durchschnitt 2.7 1.6 (0.1) 0.2 4.4
Minimum 1.9 0.3 0.0 0.1 2.3
Maximum 8.3 2.5 (0.8) 0.1 10.1
Aktien 2 Zinsen Währungen Rohwaren 3 Total
31-12-08
Mio. CHF Mio. CHF Mio. CHF Mio. CHF Mio. CHF
Vontobel-Gruppe: 10.1 (0.5) 0.1 0.2 9.9
Durchschnitt 9.7 0.6 1.6 1.0 12.9
Minimum 3.5 0.5 3.4 2.0 9.4
Maximum 20.2 0.8 0.3 0.5 21.8
davon Investment Banking: 3.3 (0.5) 0.4 0.2 3.4
Durchschnitt 5.6 1.0 (0.4) 0.4 6.6
Minimum 2.5 0.1 0.0 0.6 3.2
Maximum 14.8 0.9 0.4 0.4 16.5
1 Konfidenzniveau 99%; Haltedauer 1 Tag; historische Beobachtungsperiode 4 Jahre. Die Beiträge zu den
Risikofaktoren beinhalten sowohl Preis- wie auch Volatilitätsrisiken.
2 Inkl. Positionen in Anlage- und Hedge-Funds
3 Inkl. Edelmetalle
Vontobel-Gruppe, Geschäftsberichte 2009 F-81