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Anhang zur Konzernrechnung
Risikomanagement und Risikokontrolle
Während sich der Marktwerteffekt von Zinsänderungen im Investment Banking nach IFRS grundsätzlich
in der Erfolgsrechnung und damit über die Gewinnreserven im Eigenkapital niederschlägt,
sind davon ausserhalb des Investment Banking nur zinssensitive Positionen betroffen, die nach
IFRS der Kategorie «Fair Value through Profit and Loss» zugeordnet werden. Bei den zinssensitiven
Finanzanlagen der Kategorie «Available-for-Sale» wirkt sich der Marktwerteffekt von Zinsänderungen
nur auf das Eigenkapital aus. Bei einer Zinssatzänderung von +100 (–100) Basispunkten
beträgt der Effekt auf das Ergebnis vor Steuern im Investment Banking per 31-12-10
CHF +24.5 Mio. und per 31-12-09 CHF –4.9 Mio. (31-12-10: CHF –27.0 Mio., 31-12-09: CHF
+6.7 Mio.) sowie der Effekt vor Steuern auf das konsolidierte Eigenkapital per 31-12-10 CHF
+2.2 Mio. und per 31-12-09 CHF –26.9 Mio. (31-12-10: CHF –3.7 Mio., 31-12-09: CHF +29.7
Mio.).
Dank der konservativen Risikolimiten und der moderaten Sensitivität gegenüber Zinsänderungen
auf Gruppenstufe kann im Treasury auf Absicherungsmassnahmen via Zinsderivate verzichtet
werden.
Aufgrund der beschränkten Bedeutung des Zinserfolgs aus Positionen ausserhalb des Investment
Banking wird auf eine Simulation des Einkommenseffekts aus Zinsänderungen verzichtet.
2.3.2 Währungsrisiken
Wie die Zinsrisiken werden auch die Währungsrisiken aus Handel und Bilanzstruktur gering gehalten.
Dies wird vor allem durch währungskongruente Anlagen und Refinanzierungen erreicht. Die
untenstehende Tabelle zeigt die Sensitivitäten gegenüber Veränderungen der Wechselkurse um
+/– 5% gemäss interner Berichterstattung. Die Sensitivitäten entsprechen dem Effekt vor Steuern
auf das konsolidierte Eigenkapital, wobei dieser im Wesentlichen durch die Sensitivitäten im IB
repräsentiert wird.
Währungsrisiken
Währungssensitivität per 31-12-10
USD EUR JPY GBP Übrige
1’000 CHF 1’000 CHF 1’000 CHF 1’000 CHF 1’000 CHF
+5%
Vontobel-Gruppe 388.4 7’681.5 (608.8) 74.8 (966.8)
davon IB (1’311.2) 1’115.1 (611.8) (138.8) (1’289.3)
davon Non-IB 1’699.6 6’566.4 3.0 213.6 322.5
–5%
Vontobel-Gruppe (2’502.2) (6’928.0) (109.2) (471.7) (970.9)
davon IB (802.6) (361.6) (106.2) (258.1) (648.4)
davon Non-IB (1’699.6) (6’566.4) (3.0) (213.6) (322.5)
Währungssensitivität per 31-12-09
USD EUR JPY GBP Übrige
1’000 CHF 1’000 CHF 1’000 CHF 1’000 CHF 1’000 CHF
+5%
Vontobel-Gruppe (2’251.0) 5’893.3 114.7 619.9 128.7
davon IB (1’112.4) 685.3 114.9 601.3 86.8
davon Non-IB (1’138.6) 5’208.0 (0.2) 18.6 41.9
–5%
Vontobel-Gruppe 5’457.5 (3’954.0) (333.2) (489.0) (90.9)
davon IB 4’318.9 1’254.0 (333.4) (470.4) (49.0)
davon Non-IB 1’138.6 (5’208.0) 0.2 (18.6) (41.9)
88 Vontobel-Gruppe, Geschäftsberichte 2010