Registrierungsformular - Vontobel Zertifikate

Anhang zur Konzernrechnung
Risikomanagement und Risikokontrolle
4.3 Limitensystem
Sowohl im Geschäft mit Privatkunden als auch für Exposures gegenüber professionellen Kunden
und institutionellen Gegenparteien werden die Brutto- und Nettoexposures durch ein differenziertes
Limitensystem begrenzt.
Im Geschäft mit privaten und institutionellen Anlagekunden werden sogenannte «Rahmenkreditlimiten»
pro Kunde gesprochen. Unter diese Limiten fallen sämtliche Exposures, welche gegenüber
dem Kunden eingegangen werden. Diese Exposures (inklusive der von der Exposureart abhängigen
Risikozuschläge) müssen grundsätzlich durch den sogenannten Belehnungswert der
Sicherheiten (Wertpapiersicherheiten nach Risikoabschlägen) gedeckt sein. Nur in Ausnahmesituationen
werden gegenüber diesen Kunden Exposures eingegangen, welche entweder nur bei
Marktwertbetrachtung, nicht aber nach Anwendung von Sicherheitszu- und -abschlägen oder
durch Sicherheiten gedeckt sind, die nach den Vorgaben des Basler Ausschusses für Bankenaufsicht
nicht anerkannt sind. In Fällen, in welchen die Exposures zwar durch Marktwerte, jedoch
nicht durch Belehnungswerte (d.h. nach Berücksichtigung der Risikoabschläge) gedeckt sind,
wird ein Mahnprozess ausgelöst mit dem Ziel, die Deckung durch Abbau der Exposures oder
Einbringung zusätzlicher Sicherheiten wieder herzustellen.
Per 31-12-09 betrug das Kreditengagement gegenüber Privatkunden und institutionellen Anlagekunden
CHF 849.5 Mio. (31-12-08: CHF 990.9 Mio.). Davon waren CHF 804.8 Mio. (31-12-
08: CHF 947.3 Mio.) durch anerkannte finanzielle Sicherheiten (nach Risikoabschlägen) gedeckt
und CHF 44.7 Mio. (31-12-08: CHF 43.6 Mio.) nicht durch anerkannte finanzielle Sicherheiten
gedeckt.
Exposures gegenüber professionellen Gegenparteien werden durch ein differenziertes Limitensystem
für die einzelnen Gegenparteikategorien sowie Settlementperioden überwacht und begrenzt.
Settlementrisiken werden zudem reduziert durch die Abwicklung von Devisentransaktionen
über das «Continuous Linked Settlement»-System (CLS). Vontobel ist als Drittpartei an das
CLS-System angebunden.
4.4 Zusammensetzung des Kreditrisikos
Die Anforderungen an die Bonität der Gegenpartei sind insbesondere bei Kreditrisiken ohne Deckung
sehr hoch. Die Verteilung der nach Netting und Anrechnung anerkannter Sicherheiten
verbleibenden Netto-Exposures auf die Ratingkategorien ist in der folgenden Tabelle und Abbildung
dargestellt. Der grösste Teil der ungesicherten Gegenparteirisiko-Exposures entfällt auf das
Bondportfolio. Dieses wird – wie die übrigen Exposures – permanent aktiv überwacht und bewirtschaftet,
um eine gute Qualität und Diversifikation sicherzustellen.
Die Vontobel-Gruppe stellt für die Bewirtschaftung und Limitierung der Exposures gegenüber
professionellen Gegenparteien neben den internen Beurteilungen durch Credit Research auf die
Ratings externer, von der FINMA anerkannter Agenturen ab. Angewendet werden die Ratings
der Agenturen Fitch, Moody’s und S&P. Liegen für eine bestimmte Position unterschiedliche Ratings
vor, erfolgt die Zuordnung des relevanten Ratings nach den Regeln des Basler Ausschusses
für Bankenaufsicht.
Vontobel-Gruppe, Geschäftsberichte 2009 F-89