Gli accordi di ristrutturazione dei debiti: disciplina positiva ed effettivitÃ

− il divieto di costituire sui beni dell'impresa vincoli a favore di terzi che non siano ifinanziatori o di compiere operazioni di dismissione;− nell'eventuale costituzione di una società veicolo, c.d. Newco, il cui capitale socialeè sottoscritto dai creditori in proporzione al loro credito vantato verso l'impresa.6. Ruolo degli istituti di creditoIl ruolo giocato da istituti di credito e banche di investimento nelle operazioni direstructuring è di fondamentale importanza 118 .Atteso, infatti, che le operazioni di ristrutturazione del debito riguardano tutti quegliinterventi che influiscono sulla composizione del passivo di un'impresa, è evidente che glioperatori economici che hanno nel mercato della concessione del credito il proprio corebusiness, non possono che intervenirvi in un modo costante.Come sottolinea la dottrina economica 119 , i suddetti operatori intervengono nellaristrutturazione tanto nel caso in cui le imprese versino in buone condizioni finanziarie,quanto nel caso cui le medesime si trovino in condizioni critiche.Il primo tipo di operazioni sarà prevalentemente finalizzato al raggiungimento diuna composizione patrimoniale che incrementi il valore di mercato dell'impresa stessa;verosimilmente, non sussistendo lo "stato di crisi" richiesto dal primo comma dell'art. 182bis l. fall., le operazioni saranno costituite da una serie di accordi negoziali completamentestragiudiziali ed estranei alla procedura che si analizza in questa sede.Laddove, invece, l'impresa si trovi in uno stato di difficoltà più o meno marcato, equindi il suo debito vada ristrutturato per ragioni di necessità, il ruolo di quelle che, persemplicità, saranno chiamate banche, sarà teso alla ricerca di una soluzione finanziaria checonsenta all'impresa di ridurre la sua esposizione debitoria, attraverso la trasformazione delpassivo, consentendole di evitare la sottoposizione a procedure concorsuali che neannienterebbero del tutto il patrimonio, gli assets, l’indotto industriale ed occupazionale eil posizionamento sul mercato.118 Sul punto v. VISENTINI, Le convenzioni bancarie di salvataggio in L'impresa in crisi tra liquidazionee conservazione, a cura di APICE, Roma, 2002, 224.119 Su tutti si veda SAUNDERS, MILLON CORNETT, ANOLLI, Economia degli Intermediari Finanziari,Milano, 515.37