Gli accordi di ristrutturazione dei debiti: disciplina positiva ed effettivitÃ

questo un confessato stato di insolvenza, sia una situazione non ancora emersa maprevedibile (c.d. pericolo di insolvenza), circostanza che può verificarsi anche nella fasedelle trattative con i creditori, in virtù della modifiche introdotte all'art. 182-bis con la l.122/2010.La questione è destinata comunque a risolversi nella pratica: lo stato di insolvenzasta e cade con la valutazione di convenienza o non convenienza che l'operatore bancario haa concedere credito. Dunque lo stato di insolvenza è un concetto relazionale rispetto alcomportamento dei creditori e ciò lo sottrae ad uno statuto di indisponibilità, perriconsegnarlo alla sfera dell'autonomia privata; quindi ha poco senso chiedersi secondizione di validità o di efficacia dell'accordo sia l'esistenza di una situazione di stato diinsolvenza e non di un semplice stato di crisi, perchè l'accordo privatistico è in grado ditrasformare una situazione finanziaria che sarebbe da qualificare come stato di insolvenza,in una diversa situazione, da valutare alla stregua dei criteri posti dall'art. 182-bis 201 .1.3. L'adesione dei creditori che rappresentano almeno il 60% dei crediti.Il regolare pagamento dei creditori estraneiL'art. 182-bis fissa per la stipula dell'accordo di ristrutturazione una soglia minimadel 60% dei crediti. Non risulta dal dato normativo alcuna altra precisazione su quanti equali creditori possano contribuire a formare il suddetto "monte crediti": potrebbe trattarsidi un numero elevato di creditori, individuabili tra i sottoscrittori di obbligazioni emessedall'impresa o di un numero esiguo, rappresentato ad esempio dalle banche; inoltre, vachiarito, che a differenza di quanto avviene nei concordati, in questo caso si parla diadesioni e non di voti su una proposta, tanto è vero che non è prevista una assemblea deicreditori, un luogo dove si discuta e poi si voti 202 . L'aliquota del 60% non deve quindipropriamente ritenersi una maggioranza per portare l'accordo ad esistenza giuridica, masolo un requisito perchè il contratto possa essere omologato e beneficiare dell'esenzione darevocatoria: un accordo con creditori rappresentanti meno del 60% è a priori ritenuto201 D'AMBROSIO, cit.,1807.202 FABIANI, cit., 16. Nello stesso senso D'AMBROSIO, cit., 1811 che osserva che proprio perchè icreditori non sono considerati una collettività e non prendono parte ad alcuna votazione, non è possibilevincolare i creditori assenti o dissenzienti alla volontà di coloro che aderiscono all'accordo.64