2012 formulario de referencia - Banco Itaú

111Tipo de operación (según lasreglas de la Resolución CMN nº2.689)Fondos de inversión de renta fijade corto plazoFondos de inversión de renta fijade largo plazoInversión extranjera oriunda dejurisdicción que no sea paraísofiscalInversión extranjera oriunda dejurisdicción considerada paraísofiscal15,0% 22,5% a 20,0%15,0% 22,5% a 15,0%Fondos de acciones 10,0% 15,0%Para terminar, la Medida Provisional nº 517, de 31 de diciembre de 2010, transformada en la Ley 12.431de 24 de junio de 2011, modificada por la Ley nº 12.715 de 17 de septiembre de 2012, dispone que los réditosde títulos y obligaciones de compañías abiertas adquiridos a partir del 1 de enero de 2011 obtenidos porinversores no residentes o domiciliados en Brasil o en jurisdicciones consideradas paraíso fiscal están sujetosal pago del impuesto de renta a una tasa igual a cero. Para poder gozar de tal beneficio, es necesario cumplirlos siguientes requisitos: (i) los títulos y obligaciones deben haber sido emitidos por entidades no financierasprivadas, de acuerdo con las normas establecidas por el CMN; (ii) las obligaciones deben presentarvencimiento promedio ponderado superior a cuatro años; (iii) el emisor o una de las partes relacionadas nopuede volver a comprar o liquidar esos títulos u obligaciones por adelantado o rescate excepto cuando lo haga,de acuerdo con las normas establecidas por el CMN, durante los dos primeros años después de su emisión;(iv) la remuneración debe vincularse a tasas predeterminadas y a ciertos índices de inflación; (v) el compradorno debe poseer compromiso o acuerdo de reventa; (vi) los pagos de réditos, si los hubiere, deben efectuarseuna vez cada 180 días, como máximo; (vii) debe existir evidencia de que títulos o obligaciones esténregistradas en un sistema debidamente autorizado por el Banco Central o por la CVM; y (viii) el emisor debedemostrar el compromiso de asignar los réditos de la emisión al pago futuro o reembolso de gastos o deudasrelacionados con los proyectos de inversión, incluyendo P&D.Créditos Presumidos Calculados por Instituciones FinancierasEl 28 de febrero de 2013, el Gobierno brasileño promulgó la Medida Provisional nº 608 por la que sepermite que las instituciones financieras se beneficien de un crédito calculado con base en créditos fiscalesresultantes de diferencias temporales en las Provisiones para Deudores Dudosos (PDD) que, futuramente,puedan reducir la tributación sobre los beneficios. Esos créditos presumidos, que son créditos fiscales a efectoscontables, podrán utilizarse a partir del 1 de enero de 2014 y son ejecutables contra el Tesoro Nacional, pormedio de pedido de reembolso, en metálico o en títulos del Gobierno brasileño, después de la deducción decualesquier débitos que la institución financiera pueda tener ante la Hacienda Nacional.Todos los años, las instituciones financieras y otras instituciones debidamente autorizadas a operar por elBanco Central, podrán calcular, de forma acumulativa respecto al ejercicio fiscal anterior, créditos derivados dediferencias temporales sobre las PDD y pérdidas fiscales acumuladas. Los créditos presumidos se limitarán alvalor más bajo de esos dos.Como se describe detalladamente en “Regulación del Banco Central — Adecuación de Capital yApalancamiento/Requisitos de Patrimonio de Referencia — Más Detalles sobre la Medida Provisional n o 608”anterior, los créditos presumidos no reducen el Capital Principal, como ocurriría con los créditos fiscalescontables que dependen de beneficios futuros para su realización.Tanto la Administración Federal de Ingresos Públicos (“Secretaria da Receita Federal”) como el BancoCentral deben regular el tema de los créditos presumidos en 2013.Reglamentación de SegurosEl sistema brasileño de seguros está ordenado por tres organismos reguladores: el Consejo Nacional deSeguros Privados (CNSP), la Superintendencia de Seguros Privados (SUSEP) y la Agencia Nacional de Salud(ANS). Si cuenta con la aprobación del gobierno, una compañía de seguros puede ofrecer todo tipo de seguros,con excepción del seguro contra accidentes de trabajo, facilitado exclusivamente por el Instituto Nacional de laSeguridad Social (INSS). Las compañías de seguros pueden comercializar pólizas directamente o por medio deagentes autorizados. La legislación brasileña de seguros determina que el seguro privado de salud sólo pueda