2012 formulario de referencia - Banco Itaú

138ÍTEM 10 - COMENTARIOS DE LOS DIRECTORES10.1. Los directores deben comentar sobre:2012a) Condiciones financieras y patrimoniales generalesEl de 2012 fue un año marcado por un bajo crecimiento global y una elevada volatilidad debido a lostemores ante la crisis internacional. No hubo ruptura en la Zona Euro. El Banco Central Europeo (BCE) anuncióque está listo para usar el nuevo plan de compra de títulos. Los países europeos comenzaron a implementarlos ajustes necesarios, pero aún falta un largo camino por recorrer. Los principales retos son la consolidaciónfiscal y el avance en la unión monetaria. En Estados Unidos, el Congreso aprobó una nueva legislación y evitóla situación conocida por el nombre de “abismo fiscal”, a pesar de haber asuntos pendientes que tendrán quesolucionarse en 2013, tales como la decisión respecto al “techo de la deuda”. China no sufrió una paradabrusca de su crecimiento. En 2013 se espera algo un poco mejor, con crecimiento más estable y menos riesgo.En el panorama nacional, el crecimiento quedó por debajo de lo que se esperaba. El incremento delProducto Interno Bruto al final de 2012 era del 0,9%. Hubo una caída de la producción industrial y de lainversión que declinó a lo largo de la mayor parte del año, inhibida por la fuerte incertidumbre en lo que serefiere a la evolución del escenario nacional y externo. Debido a los incentivos monetarios y fiscales en vigor ya la estabilización del ambiente externo, Brasil debe presentar un crecimiento más elevado en 2013, dealrededor del 3,0%.La inflación al consumidor (IPCA) terminó el año en un 5,8%. A pesar de que la economía haya crecidopoco, el mercado de trabajo sigue su progreso. El desempleo cercano a mínimos históricos ha mantenido lainflación de servicios en niveles elevados (un 8,7% en diciembre). La inflación de los productos industrializadosse aceleró con el cambio más bajo. Asimismo, choques de oferta como la quiebra de la cosecha en EstadosUnidos empujaron la inflación de alimentos a lo largo del año. Esperamos que el IPCA siga al alza debido a lascondiciones del mercado de trabajo, la inercia inflacionaria y el mantenimiento de las expectativas en niveleselevados, llegando al fin de 2013 en un 5,7%.En octubre, el Banco Central interrumpió el ciclo de la caída de intereses iniciado en agosto de 2011.La tasa Selic llegó a ser del 7,25% al mes y terminó 2012 en dicho nivel. El real perdió valor frente al dólar, sedevaluó y la tasa de cambio terminó el año en R$ 2,05/US$.Las concesiones de crédito, basadas en datos del Banco Central, en términos reales (depreciado por elIPCA) para persona física en 2012 presentaron un aumento de tan sólo el 2,1% en comparación con 2011. Dela misma forma, el crecimiento para persona jurídica fue del 1,6%. El stock de crédito como proporción del PIBsubió del 49,0% en diciembre de 2011 al 53,5% en diciembre de 2012. La tasa de incumplimiento (retraso demás de 90 días) de personas jurídicas permaneció relativamente estable en un nivel elevado durante todo elaño, mientras que la de personas físicas se elevó durante el primer semestre y permaneció estable durante elsegundo semestre.A remolque de la reducción de la tasa Selic, los intereses y spreads bancarios presentaron unatrayectoria descendente durante todo el año de 2012 y llegaron, con excepción de los spreads a la personafísica, a los valores más bajos de la serie histórica.El beneficio neto consolidado del ejercicio fue de R$ 13.594 millones, con retorno anualizado sobre elpatrimonio promedio del 18,4%, en comparación al 22,3% de 2011. Al 31 de diciembre de 2012, el activoconsolidado sumaba un total de R$ 1.014.425 millones y el patrimonio neto consolidado era de R$ 74.220millones, en comparación con los R$ 851.332 millones y R$ 71.347 millones de 2011. En esa misma fecha,nuestro índice de solvencia era del 16,7%.El saldo de crédito, incluyendo avales y fianzas, era de R$ 426.595 millones al 31 de diciembre de2012, un aumento del 7,5% en comparación a los datos al 31 de diciembre de 2011. El saldo de crédito crecióa un ritmo más lento en 2012 si se compara a 2011. El 31 de diciembre de 2012, los créditos para personasfísicas aumentaron un 0,7%, mientras que los créditos para personas jurídicas registraron un aumento del8,8%, en comparación con el 31 de diciembre de 2011. En lo que se refiere a los créditos a personas físicas,cabe destacar el crédito inmobiliario y los préstamos consignados, con aumentos del 34,2% y del 29,4%,respectivamente, sobre todo debido al ambiente brasileño favorable al crédito inmobiliario en Brasil y a lospréstamos consignados adquiridos de Banco BMG S.A., ya que damos cada vez más prioridad a las carterascon menos riesgo. Con relación a los créditos para personas jurídicas, la cartera de grandes empresas crecióun 15,5% en 2012, si se compara a la que había al 31 de diciembre de 2011, crecimiento que se compensó