2012 formulario de referencia - Banco Itaú

275Plazo de carencia de la opción: el plazo de carencia de la opción se establece en el momento de suemisión.Las premisas económicas utilizadas son:OtorgamientoNº FechaCarenciahastaPlazo FinalparaEjercicioPreciodelActivoObjetoValor JustoDividendosEsperadosTasa deInterésLibre deRiesgoVolatilidadEsperadaOpciones Simples37ª 13/01/2012 31/12/2015 31/12/2018 35,50 8,85 2,97% 5,25% 30,32%38ª 13/01/2012 31/12/2016 31/12/2019 35,50 12,45 2,97% 5,25% 30,32%38ª 27/04/2012 31/12/2016 31/12/2019 29,70 7,82 3,02% 3,91% 29,93%Opciones de Socios(*)15ª 24/02/2015 24/02/2015 - 36,00 32,94 2,97% - -15ª 24/02/2015 24/02/2017 - 36,00 31,04 2,97% - -16ª 24/02/2015 24/02/2015 - 36,00 32,94 2,97% - -16ª 24/02/2015 24/02/2017 - 36,00 31,04 2,97% - -17ª 14/06/2012 18/08/2014 - 29,57 27,69 3,02% - -17ª 14/06/2012 27/02/2014 - 29,57 28,08 3,02% - -17ª 14/06/2012 23/02/2015 - 29,57 27,26 3,02% - -17ª 14/06/2012 18/08/2016 - 29,57 26,06 3,02% - -17ª 14/06/2012 27/02/2016 - 29,57 26,44 3,02% - -17ª 14/06/2012 23/02/2017 - 29,57 25,65 3,02% - -* El valor justo de las opciones de los socios se mide tomando como referencia el valor justo de las acciones de Itaú Unibanco Holding en la fechade su otorgamiento.c) Método utilizado y premisas asumidas para incorporar los efectos esperados de ejercicio anticipadoEl plan de opciones de acciones del emisor prevé un periodo de carencia para cada serie otorgada de1 (uno) a 7 (siete) años, desde el momento de la emisión de la opción hasta el final del periodo de carencia, sinque en ese intervalo haya lugar al ejercicio de las opciones. El periodo de carencia se define en la emisión delas series de opciones. A partir del final del periodo de carencia, la opción puede ejercerse en cualquiermomento hasta el final del contrato. La valoración de las opciones realizada a través del árbol binomial tiene encuenta el periodo de carencia del ejercicio de las mismas.d) Forma de determinar la volatilidad esperadaVolatilidad esperada: calculada a partir de la desviación estándar sobre los antecedentes de los últimos84 retornos mensuales de los precios de cierre de la acción ITUB4, ajustados por el IGP-M o IPCA, según laserie.e) Alguna otra característica de la opción que haya sido incorporada en la medición de su valor justoLa serie histórica está ajustada por desdoblamientos, bonificaciones y agrupaciones.13.10. Con relación a los planes de previsión en vigor conferidos a los miembros del Consejo deAdministración y a los Directores estatutarios, proporcionar las siguientes informaciones en forma detabla: