2012 formulario de referencia - Banco Itaú

41capacidad dinámica de reacción de la gestión (tesorería y áreas de control) que acciona medidas mitigadorasdel riesgo, siempre que se identifica una situación de pérdida o riesgo elevado, y reducen la posibilidad depérdidas significativas. Además, se resalta que los resultados presentados no se traducen necesariamente enresultados contables, pues el estudio tiene la finalidad exclusiva de divulgar la exposición a riesgos y lascorrespondientes acciones de protección, teniendo en cuenta el valor justo de los instrumentos financieros,disociado de cualesquier prácticas contables que la institución adopte:(En millones de R$)Carteras Trading y Banking Exposiciones 31/12/2012Factores de RiesgoRiesgo de Variación en:EscenariosI II IIIPrefijado Tasa de interés prefijada en reales (3,8) (95,2) (189,7)Cupones de Cambio Tasas de los cupones de monedas extranjeras (1,5) (36,8) (72,3)Monedas Extranjeras Variación cambiaria 4,2 (105,3) (210,6)Índices de Precios Tasas de los cupones de inflación (2,7) (65,6) (127,5)TR Tasa del cupón de TR (5,2) (126,1) (245,8)Acciones Precios de acciones 6,6 (166,1) (332,2)Total sin correlación (2,3) (595,1) (1.178,2)Total con correlación (1,6) (416,4) (824,4)(*) Valores netos de los efectos fiscales.Para medir estas sensibilidades, se utilizan los siguientes escenarios:Escenario I: incremento de 1 punto básico en las curvas de interés prefijado, cupón de monedas,inflación e índices de tasas de interés, y 1 punto porcentual en los precios de monedas y accionesque tienen como base las informaciones divulgadas por el mercado (BM&FBOVESPA, Anbima,etc.);Escenario II: aplicación de choques de 25 puntos básicos en las curvas de interés prefijado, cupónde monedas, inflación e índices de tasas de interés, y de 25 puntos porcentuales en los precios demonedas y acciones, tanto de incremento como de descenso; aquí se tendrán en cuenta laspérdidas más significativas por factor de riesgo;Escenario III: aplicación de choques de 50 puntos básicos en las curvas de interés prefijado, cupónde monedas, inflación e índices de tasas de interés, y de 50 puntos porcentuales en los precios demonedas y acciones, tanto de incremento como de descenso; aquí se tendrán en cuenta laspérdidas más significativas por factor de riesgo.5.2. Describir la política de gestión de riesgos de mercado que el emisor adopta, sus objetivos,estrategias e instrumentos:El emisor fundamenta la toma de decisiones con la utilización de herramientas de análisis que permitanrealizar operaciones rentables de manera segura, con vistas a la optimización de la relación riesgo-retorno.La gestión de riesgos del emisor busca las mejores prácticas de gobierno corporativo recomendadaspor organismos internacionales y por el Acuerdo de Basilea.La normativa de gestión de riesgo de mercado del emisor se encuentra en línea con los principios de laResolución nº 3.464 de 26 de junio de 2007, de CMN (y actualizaciones posteriores), y consiste en un conjuntode principios que orientan la estrategia de la institución en el control y gestión de riesgo de mercado de todaslas unidades de negocio y entidades organizacionales de Itaú Unibanco.a) Riesgos contra los que se busca protecciónFundamentalmente, se busca protección ante riesgos de tasas de interés, inflación y variacióncambiaria.