2012 formulario de referencia - Banco Itaú

175Al medir el riesgo de mercado, las operaciones se separan en Cartera de Negociación y Cartera de NoNegociación, de acuerdo con los criterios establecidos por el Nuevo Acuerdo de Basilea II y por losreglamentos: Circular 3.354, de 27 de junio de 2007 de BACEN, y Resolución 3.464.Los análisis de sensibilidad, que aquí se presentan, son una evaluación estática de exposición de lacartera y, por lo tanto, no tienen en cuenta la capacidad dinámica de reacción de la gestión (tesorería y áreasde control) que pone en marcha medidas mitigadoras del riesgo siempre que se identifica una situación depérdida o riesgo elevado, con lo que se minimiza la posibilidad de pérdidas significativas. Adicionalmente, seresalta que los resultados presentados no se traducen necesariamente en resultados contables, porque elestudio tiene fines exclusivos de divulgación de exposición a riesgos y de las respectivas acciones deprotección teniendo en cuenta el valor justo de los instrumentos financieros, no asociado a cualquier prácticacontable adoptada por la institución.La cartera de negociación consiste en todas las operaciones, incluidos derivados, que se tengan paranegociar a corto plazo o destinadas a hedge de otros instrumentos financieros de esta cartera, y que no tenganrestricción a la negociación. Se trata de operaciones que se destinan a obtener beneficios con los movimientosde precios efectivos o esperados a corto plazo y en las oportunidades de arbitraje.R$ millonesCartera de NegociaciónExposicionesFactores de Riesgo Riesgo de Variación en:I II III I II IIIPrefijado Tasa de interés prefijada en reales (1) (28) (56) (1) (28) (55)Tasas de los cupones de monedasCupones cambiarios0 (6) (13)extranjeras (0) (3) (6)Monedas extranjeras Variación cambiaria (0) (10) (20) (7) (187) (374)Índices de precios Tasas de los cupones de inflación (1) (13) (25) (0) (4) (8)TR Tasa del cupón de TR 0 (9) (18) 0 (9) (19)Acciones Precios de acciones 4 (112) (225) 1 (13) (26)(*) Valores netos de los efectos fiscales.31/12/2012 (*) 31/12/2011 (*)EscenariosEscenariosTotal sin correlación 3 (175) (350) (8) (248) (495)Total con correlación 2 (123) (245) (6) (179) (357)La cartera de no negociación se compone de las operaciones no clasificadas en la cartera denegociación. Las operaciones de tesorería en la cartera de no negociación se ejecutan conjuntamente con lagestión activa de riesgos financieros inherentes al balance global de Itaú Unibanco Holding y se tienen sinintención de negociación a corto plazo. En su composición puede haber derivados.R$ millonesCarteras deNegociación y NoNegociaciónFactores de RiesgoExposicionesI II III I II IIIPrefijado Tasa de interés prefijada en reales (4) (95) (190) (4) (108) (216)Tasas de los cupones de monedasCupones cambiarios(1) (26) (52)extranjeras (1) (37) (72)Monedas extranjeras Variación cambiaria 4 (105) (211) (2) (49) (98)Índices de precios Tasas de los cupones de inflación (3) (66) (128) (1) (25) (50)TR Tasa del cupón de TR (5) (126) (246) (3) (82) (160)Acciones Precios de acciones 7 (166) (332) 1 (35) (69)(*) Valores netos de los efectos fiscales.Riesgo de Variación en:31/12/2012 (*) 31/12/2011 (*)EscenariosEscenariosTotal sin correlación (2) (595) (1,178) (10) (326) (646)Total con correlación (2) (416) (824) (7) (235) (466)Para medir estas sensibilidades se recurre a los siguientes escenarios:Escenario I: aumento de 1 punto básico en las curvas de interés prefijado, cupón de monedas, inflación eíndices de tasas de interés, y 1 punto porcentual en los precios de monedas y acciones que tienen como baselas informaciones divulgadas por el mercado (BM&FBOVESPA, Anbima, etc.).Escenario II: aplicación de choques de 25 puntos básicos en las curvas de interés prefijado, cupón demonedas, inflación e índices de tasas de interés, y 25 puntos porcentuales en los precios de monedas yacciones, tanto de crecimiento como de descenso, consideradas las mayores pérdidas resultantes por factor deriesgo.