2012 formulario de referencia - Banco Itaú

144incluir: disponibilidades, posiciones sustentadas en colocaciones en operaciones comprometidas y títulospúblicos sin carga.En la tabla que consta a continuación se presenta nuestra reserva de liquidez operacional al 31 dediciembre de 2012 y 2011, así como el promedio anual.Al 31 de diciembre de 20122012 2011(En millones de R$ )Saldo promedioDisponibilidades 13.967 10.633Posición sustentada de operaciones comprometidas 22.896 24.589Títulos públicos sin carga 83.980 44.741Reserva operacional 120.843 79.96312.80940.18848.995101.991La administración controla nuestras reservas de liquidez mediante la estimación de los recursos queestarán disponibles para que nuestra tesorería los invierta. La técnica que utilizamos incluye el pronósticoestadístico de escenarios para nuestros activos y pasivos, teniendo en cuenta el perfil de liquidez de nuestrascontrapartes.Los límites mínimos de liquidez de corto plazo se definen de acuerdo con las orientacionesestablecidas por la Comisión Superior de Tesorería Institucional – Liquidez (CSTIL). Esos límites pretendenasegurar la liquidez suficiente, incluso en caso de que ocurran eventos de mercado no previstos. Tales límitesse revisan periódicamente con base en los pronósticos de necesidades de caja en situaciones atípicas demercado (o sea, escenarios de estrés).La administración de la liquidez nos permite, simultáneamente, cumplir con las exigencias operativas,proteger nuestro capital y aprovechar las oportunidades de mercado. Nuestra estrategia es mantener la liquidezadecuada para cumplir con nuestras obligaciones actuales y futuras y aprovechar las oportunidades denegocios a medida que vayan surgiendo.Gracias a nuestras fuentes estables de captación de recursos, que incluyen una amplia base dedepósitos y un gran número de bancos corresponsales con los que mantenemos relaciones duraderas, asícomo líneas disponibles mediante las cuales tenemos acceso a más recursos, no hemos tenido problemas deliquidez, a pesar de las recientes perturbaciones en los mercados financieros internacionales. Estamosexpuestos al efecto de las rupturas y de la volatilidad en los mercados financieros globales y en las economíasde los países en que operamos, principalmente en Brasil.