1.2 Aperçu de l'activité du Groupe - Euler Hermes

4PRINCIPAUX FACTEURS DE RISQUES ET LEUR GESTION AU SEIN DU GROUPEPrésentation du cadre des risques liés à l’activitéprévision du ratio sinistres à primes. La méthode dite du Bootstrap est uneextension de la méthode Chain Ladder simulée de nombreuses fois pourdéterminer les marges d’erreur. Les méthodes de simulation estiment laperte potentielle en fonction des expositions et des probabilités de perteset son approche probabiliste permet aussi de déterminer un intervallede confiance.Comme le montrent les déroulés de sinistres, il faut noter que l’incertitudeprovient principalement de la première année de déroulement quandl’information est minimale et que les dotations de provisions pour sinistressurvenus mais non encore déclarés sont les plus importantes.Cette incertitude de la première année est due à la spécificité duprovisionnement des IBNR en assurance-crédit. En effet, il faut estimerles sinistres attachés à l’exercice quand la défaillance du débiteur doitencore survenir. Ceci est la conséquence du rattachement des sinistresà la prime de la période.Le risque naît à l’émission de la facture de l’assuré, qui est aussi la basede la prime, et la défaillance suivie de la déclaration de sinistre peut nesurvenir qu’après plusieurs mois.Les recours et sauvetages sont aussi étalés dans le temps et sont plusdifficilement prévisibles au-delà d’un certain horizon. Ils peuvent ainsiavoir un impact positif sur le déroulement des sinistres quand ils sont àun niveau plus élevé que les anticipations prévues dans les provisions.L’approche de calcul couvre les deux principaux risques liés à l’estimationdes réserves. Le premier aspect est la nature court terme de l’activité avecun développement pratiquement complet à la fin de la deuxième année.Le deuxième aspect est lié à la nature de l’engagement limité de chaquesinistre par le montant de factures couvertes pour ce sinistre, ce qui limitetoute dérive d’estimation à l’ajustement des réserves pour recouvrementet à l’estimation des réserves pour sinistres inconnus. Comme indiquédans les paragraphes précédents, les réserves de sinistres et les réservesde recours et sauvetage sont estimées par des méthodes actuariellesdont les hypothèses et les résultats sont présentés en comité de réserves.Après un exercice 2008 montrant une insuffisance des réserves passéeen fin de premier exercice pour couvrir les sinistres à payer, l’exercice2009 fait apparaître une surestimation de la charge des sinistres en fin depremière année. L’importance de cette marge par rapport aux exercices2007 et antérieurs découle principalement de l’incertitude économiquequi existait au moment de la clôture de l’exercice 2009 (risque de secondephase de récession), anticipation qui a conduit à se positionner dans lapartie supérieure de l’intervalle raisonnable d’estimation.Les tendances positives liées à la reprise économique en 2010 et ladiminution de la fréquence des sinistres en 2010 ont été prises en comptepour l’établissement des réserves 2010.Exercice clos le 31 décembre 2010 Exercice clos le 31 décembre 2009(en milliers d’euros)OpérationsbrutesCessions etrétrocessionsOpérationsnettesOpérationsbrutesCessions etrétrocessionsOpérationsnettesCharges de sinistres de l’année en cours 1 092 840 (334 480) 758 360 1 452 108 (454 240) 997 868Sinistres payés 227 949 (85 783) 142 166 443 443 (130 963) 312 480Charges de provisions de sinistres 775 381 (244 264) 531 117 929 492 (318 538) 610 954Frais de gestion 89 510 (4 433) 85 077 79 173 (4 739) 74 434Recours et sauvetages de l’année en cours (128 609) 45 423 (83 186) (140 738) 39 628 (101 110)Recours et sauvetages reçus (39 998) 27 171 (12 827) (13 142) 3 195 (9 947)Variation des provisions de recours et sauvetages (88 611) 18 252 (70 359) (127 596) 36 433 (91 163)Charges de sinistres sur les exercices antérieurs (269 805) 68 741 (201 064) 57 620 41 612 99 232Sinistres payés 694 617 (205 924) 488 693 944 564 (186 126) 758 438Charges de provisions de sinistres (954 615) 273 359 (681 256) (878 122) 228 456 (649 666)Frais de gestion (9 807) 1 306 (8 501) (8 822) (718) (9 540)Recours et sauvetages sur les exercices antérieurs 10 373 (4 209) 6 164 (92 911) 9 063 (83 848)Recours et sauvetages reçus (153 865) 30 220 (123 645) (158 164) 22 044 (136 120)Variation des provisions de recours et sauvetages 164 238 (34 429) 129 809 65 253 (12 981) 52 272Charges de sinistres 704 799 (224 525) 480 274 1 276 079 (363 937) 912 142La charge de sinistres sur l’exercice en cours a diminué en 2010 principalement liée à une forte chute de la fréquence des sinistres et l’absence desinistres majeurs.EULER HERMES I Document de référence 201097