1.2 Aperçu de l'activité du Groupe - Euler Hermes

4 PrincipauxPRINCIPAUX FACTEURS DE RISQUES ET LEUR GESTION AU SEIN DU GROUPEfacteurs de risqueRisque des actions et obligations en portefeuilleau 31/12/2010(montants en millions d’euros)Valeur demarché au31 décembre2010Impact haussede tauxde 100 pointsde base*Impact baissedes marchésactions de 10 %Valeur demarché au31 décembre2009Impact haussede tauxde 100 pointsde base**Impact baissedes marchésactions de 10 %Obligation 2 465 (81,1) 0,0 2 183 (50,2) 0,0Actions 142 0,0 (12,6) 130 0,0 (11,4)TOTAL 2 607 2 313* Sensibilité moyenne 3 %, calculées sur les principales filiales représentant plus de 99 % du portefeuille obligataire à fin 2010.** Sensibilité moyenne 3 %, calculées sur les principales filiales représentant plus de 99 % du portefeuille obligataire à fin 2009.Risque des actions portefeuille au 31/12/2010(montants en millions d’euros)Valeur de marchéau 31/12/2010/impact scénariosRéserve de réévaluation/impact fonds propresCoût amorti/impactcompte économiqueTotal 142 22 120Impact baisse des marchés actions de 10 % (13) (13) 0Impact baisse des marchés actions de 30 % (38) (23) (15)Impact fonds propres ne tient pas compte des impôts différés. Impact compte de résultat est avant impôt.(en millions d’euros)Résultat net2010Baissedes primes- 10 %Hausse de10 % du coûtdes sinistresde 2010Augmentationdes coûtsde gestionde 10 %Résultat net2009Baissedes primes- 10 %Hausse de10 % du coûtdes sinistresde 2009Augmentationdes coûtsde gestionde 10 %Variation résultat net 294 (45) (44) (52) 19 (15) (63) (49)Hypothèse : Taux d’imposition effectif constant en 2010 et 2009.108 EULER HERMES I Document de référence 2010