1.2 Aperçu de l'activité du Groupe - Euler Hermes

5COMPTES CONSOLIDÉSGestion des risquesTout d’abord, les sinistres attachés à l’exercice mais non encore déclarésfont l’objet d’estimations d’IBNR pour couvrir les montants futursd’indemnités et de frais.Les sinistres déclarés sont analysés sur la base de la couverture d’assuranceaccordée. À la réception de la déclaration de sinistres avérés, une étudede garantie vient déterminer le montant de la provision à enregistrer pource sinistre. Ensuite, le montant en réserve sur un sinistre est mis à jour àchaque nouvelle déclaration ou récupération pour couvrir les paiementspotentiels sur ce sinistre. La réserve pour un sinistre donné s’éteint avecl’indemnisation complète de ce sinistre ou avec le recouvrement totaldu sinistre avant la date présumée d’indemnisation. La constitution desprovisions techniques est ainsi établie sinistre par sinistre.Une fois le sinistre indemnisé, les sommes peuvent être partiellement outotalement recouvrées et, à ce titre, il convient d’établir dès l’origine uneestimation des flux futurs afférents.Les provisions pour sinistres déclarés sont établies sur la base desinformations disponibles à la clôture. Les sinistres sont indemnisésrapidement en assurance-crédit. De plus, sur la base agrégée desmontants de réserve individuels de chaque sinistre, les estimations sonteffectuées suivant des méthodes statistiques généralisées à toutes lesentités du Groupe afin de se rapprocher du coût ultime, lequel correspondà la somme des règlements et encaissements à la clôture définitive dusinistre.L’estimation des provisions pour sinistres survenus mais non encoredéclarés se doit de distinguer deux critères qui viennent influencernotablement la répartition des coûts des sinistres entre provision etsinistres payés :Tout d’abord le type de garantie des contrats : les deux principaux typesde couverture proposés en assurance-crédit sont soit l’« insolvabilitéprononcée », soit le « défaut de paiement ». La couverture d’assurancebasée seulement sur l’insolvabilité ne couvre les encours de l’assuré qu’encas de survenance de l’insolvabilité. Un suivi des défaillances des débiteurspermet d’identifier les défaillances et donc de réduire l’incertitude sur lesmontants potentiels du sinistre.Si la couverture d’assurance est effective à l’émission de la facture ou dela livraison, il faut attendre le défaut réel de paiement pour constater lesmontants concernés et recevoir la déclaration de sinistres de l’assuré.La période d’incertitude inclut le délai de paiement, qui est variable suivantles pays ou les secteurs, et la période de déclaration.L’estimation des provisions pour sinistres survenus mais non déclaréss’appuie sur des méthodes statistiques et inclut des données économiquessur la tendance de la sinistralité. C’est la partie des provisions dont le calculcomporte la plus grande incertitude et qui nécessite de facto une certainemarge de prudence afin d’éviter des insuffisances de provisionnement.Le deuxième paramètre est lié à la période d’indemnisation.Au moment de leur estimation, les provisions tiennent compte de l’étatde la survenance des sinistres, du possible impact de la réglementationlocale et des changements prévisibles de l’environnement économique.Toutefois, de par leur nature, les provisions intègrent un certain niveaud’incertitude et un contrôle permanent existe pour maintenir à un niveauadéquat les provisions déjà constituées. En effet, des comités spécifiquesde contrôle des provisions techniques existent dans toutes les filialespour s’assurer de la cohérence et de l’adéquation des méthodes dedétermination des réserves mises en œuvre par rapport au risque à couvrir.Les méthodes que les filiales du Groupe appliquent sont principalementChain Ladder, Bornhuetter Ferguson, la méthode dite du Bootstrap et,dans une certaine mesure, des modèles de simulation des pertespotentielles. La méthode Chain Ladder est basée sur le calcul dudéroulement des triangles de sinistres. La méthode Bornhuetter Fergusons’appuie sur une prévision du ratio sinistres à primes. La méthode ditedu Bootstrap est une extension de la méthode Chain Ladder simulée denombreuses fois pour déterminer les marges d’erreur. Les méthodes desimulation estiment la perte potentielle en fonction des expositions etdes probabilités de pertes et son approche probabiliste permet aussi dedéterminer un intervalle de confiance.Comme le montrent les déroulés de sinistres, il faut noter que l’incertitudeprovient principalement de la première année de déroulement quandl’information est minimale et que les dotations de provisions pour sinistressurvenus mais non encore déclarés sont les plus importantes.Cette incertitude de la première année est due à la spécificité duprovisionnement des IBNR en assurance-crédit. En effet, il faut estimerles sinistres attachés à l’exercice quand la défaillance du débiteur doitencore survenir. Ceci est la conséquence du rattachement des sinistresà la prime de la période.Le risque naît à l’émission de la facture de l’assuré, qui est aussi la basede la prime, et la défaillance suivie de la déclaration de sinistre peut nesurvenir qu’après plusieurs mois.Les recours et sauvetages sont aussi étalés dans le temps et sont plusdifficilement prévisibles au-delà d’un certain horizon. Ils peuvent ainsiavoir un impact positif sur le déroulement des sinistres quand ils sont àun niveau plus élevé que les anticipations prévues dans les provisions.L’approche de calcul couvre les deux principaux risques liés à l’estimationdes réserves. Le premier aspect est la nature court terme de l’activité avecun développement pratiquement complet à la fin de la deuxième année.Le deuxième aspect est lié à la nature de l’engagement limité de chaquesinistre par le montant de factures couvertes pour ce sinistre, ce qui limitetoute dérive d’estimation à l’ajustement des réserves pour recouvrementet à l’estimation des réserves pour sinistres inconnus. Comme indiquédans les paragraphes précédents, les réserves de sinistres et les réservesde recours et sauvetage sont estimées par des méthodes actuariellesdont les hypothèses et les résultats sont présentés en comité de réserves.Après un exercice 2008 montrant une insuffisance des réserves passéeen fin de premier exercice pour couvrir les sinistres à payer, l’exercice2009 fait apparaître une surestimation de la charge des sinistres en fin depremière année. L’importance de cette marge par rapport aux exercices2007 et antérieurs découle principalement de l’incertitude économiquequi existait au moment de la clôture de l’exercice 2009 (risque de secondephase de récession), anticipation qui a conduit à se positionner dans lapartie supérieure de l’intervalle raisonnable d’estimation.Les tendances positives liées à la reprise économique en 2010 et ladiminution de la fréquence des sinistres en 2010 ont été prises en comptepour l’établissement des réserves 2010.EULER HERMES I Document de référence 2010189