1.2 Aperçu de l'activité du Groupe - Euler Hermes

4PRINCIPAUX FACTEURS DE RISQUES ET LEUR GESTION AU SEIN DU GROUPEPrésentation du cadre des risques liés à l’activité4.2 Présentation du cadre des risques liésà l’activité4.2.1 RISQUE D’ASSURANCE-CRÉDITC’est le principal risque auquel Euler Hermes doit faire face. Le risqued’assurance-crédit est le risque de pertes générées par le portefeuillede polices d’assurance. Il est géré globalement et pour l’ensembledes compagnies d’assurance du groupe Euler Hermes en fonction del’impact des scénarios de sensibilité mesurant l’impact du risque defréquence et du risque de pointe.Le risque de fréquence représente le risque d’une brusque et importanteaugmentation des impayés d’une multitude de débiteurs. Il est couvertpour l’essentiel par les provisions techniques et mesuré par le modèlestatistique de sinistralité qui simule les ratios de sinistres à primes à partirdes développements observés et en cours de la sinistralité.Le risque de pointe représente le risque de pertes anormalement élevéesenregistrées en une seule année au titre d’un seul débiteur (ou groupede débiteurs) ou d’une accumulation élevée de pertes subies au coursd’une seule année dans un seul pays exposé au risque pays (hors paysles plus développés).Euler Hermes maintient un portefeuille diversifié de risques d’assurancecrédit,afin de minimiser le risque que la défaillance d’un débiteur, leralentissement d’un secteur d’activité particulier ou qu’un événementde crédit dans un pays donné puisse avoir un impact important sur sasinistralité.4.2.1.1 Gestion des contratsd’assurance-crédit et serviceaux clientsLa gestion du risque technique d’assurance-crédit se fonde sur une forteculture de risque liée à la gestion des contrats et du service aux clients.Outre la gestion de la souscription des contrats, le Groupe délivre unservice aux assurés pour réduire les risques de leur poste clients.Ainsi, au cours de la période d’assurance, chaque demande de couverturedes assurés sur un de leurs clients est analysée suivant des critères bienprécis de solvabilité du client (analyse financière, sinistres antérieursdéclarés sur ce débiteur). La couverture est alors délivrée en fonction duprofil de risque de la transaction commerciale associée à la demande.En définitive, par la gestion des couvertures de risque en fonction de lasolvabilité des clients des assurés, Euler Hermes module activement letransfert de risque clients des assurés. À cette fin, chaque entité disposed’une Direction dédiée qui, en contact avec l’assuré, surveille et analyseses positions et ses demandes. Ces Directions sont coordonnées par unefonction groupe qui assure la cohérence des règles de souscription deces couvertures, et notamment la délivrance d’une notation équivalentepour tout le Groupe. De plus, des comités de souscription des risquesd’assurance au niveau de chaque entité et du Groupe décident desengagements en fonction du niveau de solvabilité des débiteurs,notamment sur les risques les plus sensibles. Sur le plan commercial,une fonction groupe coordonne les évolutions contractuelles et toutesles actions commerciales du Groupe.Les contrats d’assurance-crédit ont une forme assez homogène au seindu Groupe, avec pour but la couverture du risque de non-paiement desclients de l’assuré. Euler Hermes adapte certaines conditions de policespour les ajuster à la crise actuelle, quand cela est nécessaire. Cette revueet les conditions des nouvelles polices sont sous la responsabilité locale.Certains contrats limitent la couverture à la seule défaillance officielledu débiteur. Le risque sous-jacent est conditionné par les lois localessur les faillites offrant plus ou moins de latitude au débiteur. L’assureurdoit alors anticiper les comportements et pratiques découlant de ceslois pour contrôler au mieux son propre risque.Le contrat d’assurance-crédit spécifie les modalités de gestion et lesparamètres (franchise, plafond de décaissement, etc.), différenciésen fonction du profil de risque de chaque assuré. Il implique aussique l’assuré déclare ses impayés suivant certains délais, et, pendantla période d’assurance, la collaboration est permanente avec l’assuré,notamment par le biais de la fourniture des couvertures nécessaires surses clients. Le principe de globalité de couverture du chiffre d’affairesdes assurés est un élément important pour augmenter la diversificationdu risque, mais aussi pour limiter les phénomènes d’anti-sélection. Legroupe Euler Hermes offre, en outre, des services de recouvrementdes créances qui permettent un contrôle des sommes à récupérerauprès des débiteurs et d’agir au plus vite pour récupérer ces sommes.Si le risque de crédit des couvertures d’opérations commerciales desassurés est le principal risque d’Euler Hermes, il convient de préciserque la crise affecte aussi, mais dans une moindre mesure, le portefeuillecommercial, qui subit des baisses de chiffres d’affaires des assurés et depossibles défaillances des assurés eux-mêmes. Ces effets sont toutefoiscompensés par la dynamique du portefeuille et la demande accrue pourl’assurance-crédit dans cette période.4.2.1.2 Portefeuille d’assuranceet diversificationPar sa position de leader sur ses principaux marchés, Euler Hermesdispose d’une exposition répartie sur de très nombreux débiteurs. Parailleurs, la répartition géographique du groupe Euler Hermes permetune diversification du risque sur de nombreux pays, sachant que leGroupe intègre dans ses prises de souscription la notion de risque pays.Cette diversification ne tient pas seulement à la localisation de l’assuré,mais surtout à celle de ses clients.Les expositions brutes théoriques en assurance-crédit correspondentau montant maximum d’engagements que le Groupe consent à couvrirsur les demandes de ses assurés. Les montants réels des transactionscouvertes des assurés sont bien inférieurs, en lien avec le chiffre d’affaireseffectif réalisé par l’assuré à une date donnée. Comme les transferts derisque en réassurance, des franchises et des limites de décaissementviennent aussi réduire l’exposition finale du Groupe.EULER HERMES I Document de référence 201093