1.2 Aperçu de l'activité du Groupe - Euler Hermes

5 AnnexesCOMPTES CONSOLIDÉSaux comptes consolidésNOTE 6.PLACEMENTS FINANCIERSClassement par méthode de comptabilisationPour un instrument coté sur un marché actif, la juste valeur est le coursacheteur à la date d’évaluation pour un actif détenu ou un passif àémettre et le cours vendeur pour un actif destiné à être acheté ou unpassif destiné à être détenu. Si ces cours ne sont pas disponibles, la justevaleur est estimée sur la base du prix de la transaction la plus récente.Si le marché d’un instrument financier n’est pas actif, le Groupeestime la juste valeur en utilisant une technique de valorisationbasée sur l’utilisation de transactions récentes dans des conditionsde concurrence normale entre parties informées et consentantes, sielles sont disponibles, la référence à la juste valeur actuelle d’un autreinstrument identique en substance, l’analyse des flux de trésorerieactualisés et les modèles de valorisation des options.Classement par catégories de placement31 décembre 2010 31 décembre 2009(en milliers d’euros)CoûtamortiRéservede réévaluationValeurnetteJustevaleurCoté Non cotéCoûtamortiRéservede réévaluationValeurNetteJustevaleurCoté Non cotéActifs détenusjusqu’à l’échéanceObligations 1 071 - 1 071 1 071 700 371 1 674 - 1 674 1 674 1 208 466Total actifs détenusjusqu’à l’échéance 1 071 - 1 071 1 071 700 371 1 674 - 1 674 1 674 1 208 466Actifs disponiblesà la venteActions 119 523 22 517 142 040 142 0402 546 894 58 960110 646 19 428 130 074 130 0742 251 408 60 203Obligations 2 423 654 40 162 2 463 816 2 463 816 2 131 687 49 850 2 181 537 2 181 537Total actifs disponiblesà la vente 2 543 177 62 679 2 605 856 2 605 856 2 546 894 58 960 2 242 333 69 278 2 311 611 2 311 611 2 251 408 60 203Prêts, dépôts et autresplacements financiers 831 829 - 831 829 831 829 527 450 - 527 450 527 450Total prêts, dépôtset autres placementsfinanciers 831 829 - 831 829 831 829 0 0 527 450 - 527 450 527 450 0 0TOTAL PLACEMENTSFINANCIERS 3 376 077 62 679 3 438 756 3 438 756 2 547 594 59 331 2 771 457 69 278 2 840 735 2 840 735 2 252 616 60 669Pour les placements non cotés, le Groupe estime la juste valeur en utilisantune technique de valorisation basée sur l’utilisation de transactionsrécentes dans des conditions de concurrence normale entre partiesinformées et consentantes, si elles sont disponibles, la référence à la justevaleur actuelle d’un autre instrument identique en substance, l’analysedes flux de trésorerie actualisés et les modèles de valorisation des options.Les placements non cotés sont composés essentiellement d’obligationshypothécaires allemandes (Pfandbriefe).31 décembre 2010 31 décembre 2009(en milliers d’euros)Coût amortiRéserve deréévaluation Valeur nette Juste valeur Coût amortiRéserve deréévaluation Valeur Nette Juste valeur• Actions 119 523 22 517 142 040 142 040 110 646 19 428 130 074 130 074• Obligations 2 424 725 40 162 2 464 887 2 464 887 2 133 361 49 850 2 183 211 2 183 211• Prêts et autres placements 831 829 - 831 829 831 829 527 450 - 527 450 527 450TOTAL PLACEMENTS FINANCIERS 3 376 077 62 679 3 438 756 3 438 756 2 771 457 69 278 2 840 735 2 840 735Le portefeuille n’a pas été impacté de manière significative par des dépréciations, Euler Hermes n’ayant aucune exposition sur des actifs financiers telsque les fonds de trésorerie « dynamique » ou investissements « subprime ».140 EULER HERMES I Document de référence 2010