1.2 Aperçu de l'activité du Groupe - Euler Hermes

4 PrésentationPRINCIPAUX FACTEURS DE RISQUES ET LEUR GESTION AU SEIN DU GROUPEdu cadre des risques liés à l’activité31 décembre 2010 31 décembre 2009(en milliers d’euros)OpérationsbrutesCessions etrétrocessionsOpérationsnettesOpérationsbrutesCessions etrétrocessionsOpérationsnettesProvisions de sinistres brutes de recours 1 557 083 (470 718) 1 086 365 1 727 088 (494 645) 1 232 443Exercice en cours 819 386 (247 103) 572 283 978 315 (322 827) 655 488Exercices antérieurs 737 697 (223 615) 514 082 748 773 (171 818) 576 955Recours à encaisser (229 888) 51 958 (177 930) (302 327) 67 419 (234 908)Exercice en cours (89 986) 19 163 (70 823) (127 752) 36 507 (91 245)Exercices antérieurs (139 902) 32 795 (107 107) (174 575) 30 912 (143 663)Provisions de sinistre 1 327 195 (418 760) 908 435 1 424 761 (427 226) 997 5354.2.2.2 Déroulé des provisions de sinistresPour un exercice donné, les sinistres qui y sont rattachés suivent leprocessus de déclaration, puis d’indemnisation et d’éventuelles actionsde recouvrement.Les provisions et paiements des sinistres reflètent le coût des sinistreset les flux y afférents, avec une diminution rapide des provisions dès ladeuxième année et une augmentation des sinistres payés.L’estimation initiale du coût final des sinistres comprend une certaineincertitude, qui s’est soldée sur les années antérieures par un excédentpositif, non dû seulement à l’insuffisance d’information, mais aussi àune marge de prudence. De larges sinistres, en fin d’exercice, ont eudes impacts sur le déroulement des provisions des sinistres. De grandssinistres comme Moulinex et Kmart pour l’année de survenance 2001ou Parmalat pour l’année de survenance 2003 ont initialement affectéle coût ultime brut de réassurance d’un exercice et ont pu représenterjusqu’à 10 % du coût final brut estimé des sinistres même si le coût net deréassurance pouvait être plus réduit. Le recouvrement ou l’annulation desprovisions sur ces sinistres de grande ampleur ont conduit à générer desexcédents importants de provisions au cours de ces années.Les informations qui constituent les triangles de déroulé de sinistres sontfournies par la majeure partie des entités du Groupe.ESTIMATION DU COÛT FINAL DES SINISTRES DE L’ACTIVITÉ DIRECTE, HORS ACCEPTATION DE LA MAJEURE PARTIE DES ENTITÉSDU GROUPE (BRUTS DE RÉASSURANCE) (1)Accident/développementannée(en milliers d’euros) 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Différence (2) % Change2001 1 199 660 1 064 054 1 048 945 1 018 887 991 728 974 651 966 002 957 142 947 088 939 913 259 747 21,7 %2002 1 074 320 885 987 860 735 832 950 824 542 818 679 808 282 800 194 797 674 276 646 25,8 %2003 989 123 769 240 702 802 698 247 690 282 684 669 656 450 654 463 334 659 33,8 %2004 820 011 675 162 629 896 621 518 616 174 609 534 614 372 205 639 25,1 %2005 835 604 753 293 717 036 715 393 705 182 706 368 129 236 15,5 %2006 840 274 788 358 744 969 730 265 740 994 99 280 11,8 %2007 852 572 843 549 828 773 833 015 19 558 2,3 %2008 1 344 139 1 413 872 1 447 934 (103 795) - 7,7 %2009 1 162 653 895 245 267 408 23,0 %2010 868 298(1) Tous les chiffres (de l’exercice en cours et des exercices précédents) ont été si nécessaire convertis sur la base du taux de conversion à la fin d’année.(2) Écart : excédent ou insuffisance de la provision initiale sur l’estimation actuelle du coût ultime de l’exercice.Les tableaux agrégés de déroulé des sinistres, hors élimination des fluxentre les entités, couvrent plus de 99 % des provisions techniques de toutesles entités du Groupe sans inclure les run-off sur les années antérieuresà 2001.L’estimation initiale du coût ultime des sinistres est calculée par destechniques basées sur l’évolution passée du coût des sinistres. L’incertitudesur la première année de développement sur les sinistres non encoredéclarés, une estimation prudente du coût ultime, les recours et sauvetageset le sinistre Parmalat courant 2003 sont autant de facteurs qui expliquentl’écart de 33,8 % constaté pour l’année d’assurance 2003. Sur l’année 2008,l’aggravation de la crise a entraîné une augmentation du coût des sinistresla deuxième année par rapport à la première année. Ce changementde cycle économique a été particulièrement brutal et l’incertitude liéeà l’évolution de la sinistralité dans un contexte économique difficile etl’évolution de 2008 sont des éléments qui nécessitent une approche plusnuancée pour l’estimation des réserves. Les réserves sont donc établies surune base plus conservatrice pour couvrir une éventuelle dégradation dueà l’environnement économique, avec une possibilité de développementplus positif si la situation se stabilise ou s’améliore.98 EULER HERMES I Document de référence 2010