1.2 Aperçu de l'activité du Groupe - Euler Hermes

3EXAMEN DE LA SITUATION FINANCIÈRE ET DU RÉSULTAT AU 31 DÉCEMBRE 2010Création de valeur pour l’actionnaire3.8 Création de valeur pour l’actionnaire3.8.1 BÉNÉFICE PAR ACTIONLe résultat net par action avant dilution s’élève à 6,74 euros en 2010 contre 0,43 euro en 2009.RÉSULTAT PAR ACTION EULER HERMES (EN EUROS)Résultat lié au changement du taux d’impôt en AllemagneRésultat après impôt des activités cédéesRésultat net par action hors impacts des activités cédées1,00,68,335,346,747,516,741,920,432004 IFRS 20052006200720082009 20103.8.2 RENTABILITÉ DES FONDS PROPRESLe retour sur fonds propres comptables (1) ressort à 15,0 %, en hausse de 14 points par rapport à 2009, à périmètre comparable et hors élémentsexceptionnels.ROE COMPTABLE (EN %)Impact des éléments exceptionnelsROE comptable hors éléments exceptionnels2,1 %2,2 %17,3 %18,4 %18,0 %18,4 %15,0 %2004 IFRS 2005200620074,3 %20081,0 %2009 2010(1) Le retour sur fonds propres comptables est calculé sur la base du résultat net part du Groupe rapporté à la moyenne des capitaux propres part du Groupe au 31 décembre 2009et 31 décembre 2010.EULER HERMES I Document de référence 201083