1.2 AperÃ§u de l'activitÃ© du Groupe - Euler Hermes

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5 GestionCOMPTES CONSOLIDÉSdes risques5.6.2 PRÉSENTATION DU CADRE DES RISQUES LIÉS À L’ACTIVITÉ5.6.2.1 Risque d’assurance-créditC’est le principal risque auquel Euler Hermes doit faire face. Le risqued’assurance-crédit est le risque de pertes générées par le portefeuillede polices d’assurance. Il est géré globalement et pour l’ensembledes compagnies d’assurance du groupe Euler Hermes en fonction del’impact des scénarios de sensibilité mesurant l’impact du risque defréquence et du risque de pointe.Le risque de fréquence représente le risque d’une brusque et importanteaugmentation des impayés d’une multitude de débiteurs. Il est couvertpour l’essentiel par les provisions techniques et mesuré par le modèlestatistique de sinistralité qui simule les ratios de sinistres à primes à partirdes développements observés et en cours de la sinistralité.Le risque de pointe représente le risque de pertes anormalement élevéesenregistrées en une seule année au titre d’un seul débiteur (ou groupede débiteurs) ou d’une accumulation élevée de pertes subies au coursd’une seule année dans un seul pays exposé au risque pays (hors paysles plus développés).Euler Hermes maintient un portefeuille diversifié de risquesd’assurance-crédit, afin de minimiser le risque que la défaillanced’un débiteur, le ralentissement d’un secteur d’activité particulier ouqu’un événement de crédit dans un pays donné puisse avoir un impactimportant sur sa sinistralité.5.6.2.1.1 Gestion des contrats d’assurance-crédit etservice aux clientsLa gestion du risque technique d’assurance-crédit se fonde sur une forteculture de risque liée à la gestion des contrats et du service aux clients.Outre la gestion de la souscription des contrats, le Groupe délivre unservice aux assurés pour réduire les risques de leur poste clients.Ainsi, au cours de la période d’assurance, chaque demande de couverturedes assurés sur un de leurs clients est analysée suivant des critères bienprécis de solvabilité du client (analyse financière, sinistres antérieursdéclarés sur ce débiteur). La couverture est alors délivrée en fonction duprofil de risque de la transaction commerciale associée à la demande.En définitive, par la gestion des couvertures de risque en fonction de lasolvabilité des clients des assurés, Euler Hermes module activement letransfert de risque clients des assurés. À cette fin, chaque entité disposed’une Direction dédiée qui, en contact avec l’assuré, surveille et analyseses positions et ses demandes. Ces Directions sont coordonnées par unefonction Groupe qui assure la cohérence des règles de souscription deces couvertures, et notamment la délivrance d’une notation équivalentepour tout le Groupe. De plus, des comités de souscription des risquesd’assurance au niveau de chaque entité et du Groupe décident desengagements en fonction du niveau de solvabilité des débiteurs,notamment sur les risques les plus sensibles. Sur le plan commercial,une fonction Groupe coordonne les évolutions contractuelles et toutesles actions commerciales du Groupe.Les contrats d’assurance-crédit ont une forme assez homogène au seindu Groupe, avec pour but la couverture du risque de non-paiement desclients de l’assuré. Euler Hermes adapte certaines conditions de policespour les ajuster à la crise actuelle, quand cela est nécessaire. Cette revueet les conditions des nouvelles polices sont sous la responsabilité locale.Certains contrats limitent la couverture à la seule défaillance officielledu débiteur. Le risque sous-jacent est conditionné par les lois localessur les faillites offrant plus ou moins de latitude au débiteur. L’assureurdoit alors anticiper les comportements et pratiques découlant de ceslois pour contrôler au mieux son propre risque.Le contrat d’assurance-crédit spécifie les modalités de gestion et lesparamètres (franchise, plafond de décaissement, etc.), différenciésen fonction du profil de risque de chaque assuré. Il implique aussique l’assuré déclare ses impayés suivant certains délais, et, pendantla période d’assurance, la collaboration est permanente avec l’assuré,notamment par le biais de la fourniture des couvertures nécessaires surses clients. Le principe de globalité de couverture du chiffre d’affairesdes assurés est un élément important pour augmenter la diversificationdu risque, mais aussi pour limiter les phénomènes d’anti sélection.Le groupe Euler Hermes offre, en outre, des services de recouvrementdes créances qui permettent un contrôle des sommes à récupérerauprès des débiteurs et d’agir au plus vite pour récupérer ces sommes.Si le risque de crédit des couvertures d’opérations commerciales desassurés est le principal risque d’Euler Hermes, il convient de préciserque la crise affecte aussi, mais dans une moindre mesure, le portefeuillecommercial, qui subit des baisses de chiffres d’affaires des assurés et depossibles défaillances des assurés eux-mêmes. Ces effets sont toutefoiscompensés par la dynamique du portefeuille et la demande accrue pourl’assurance-crédit dans cette période.5.6.2.1.2 Portefeuille d’assurance et diversificationPar sa position de leader sur ses principaux marchés, Euler Hermesdispose d’une exposition répartie sur de très nombreux débiteurs.Par ailleurs, la répartition géographique du groupe Euler Hermespermet une diversification du risque sur de nombreux pays, sachantque le Groupe intègre dans ses prises de souscription la notion de risquepays. Cette diversification ne tient pas seulement à la localisation del’assuré, mais surtout à celle de ses clients.Les expositions brutes théoriques en assurance-crédit correspondentau montant maximum d’engagements que le Groupe consent à couvrirsur les demandes de ses assurés. Les montants réels des transactionscouvertes des assurés sont bien inférieurs, en lien avec le chiffre d’affaireseffectif réalisé par l’assuré à une date donnée. Comme les transferts derisque en réassurance, des franchises et des limites de décaissementviennent aussi réduire l’exposition finale du Groupe.Le tableau suivant présente les expositions théoriques, non par paysdes entités du Groupe, mais, pour donner une image plus fidèle dela répartition géographique des risques, par pays des débiteurs(c’est-à-dire les clients des assurés).Comme l’illustre ce tableau de répartition géographique des expositionsbrutes, les débiteurs d’un même assuré peuvent se situer dans deszones géographiques très différentes et cette répartition contribueà la diversification du risque. Cette diversification, au niveau duportefeuille du Groupe, limite l’impact de défaillance d’entreprisesindividuelles, de groupes d’entreprises bien définis ou même de secteursd’activité. Le tableau montre l’évolution des expositions sur 2010 et uneaugmentation de 13 % des expositions brutes. Cette augmentation descouvertures est directement liée à la politique proactive développéepar Euler Hermes en 2010 pour accompagner ses assurés dans leurdéveloppement commercial, en offrant une couverture des risques laplus adéquate à leurs besoins.186 EULER HERMES I Document de référence 2010
5COMPTES CONSOLIDÉSGestion des risques(en millions d’euros) 2010 % 2009 %Total Europe 538 896 85,2 % 487 957 86,9 %dont :France 186 676 29,5 % 175 030 31,2 %Royaume-Uni 44 763 7,1 % 40 131 7,1 %Allemagne 123 326 19,5 % 116 130 20,7 %Italie 59 186 9,4 % 48 127 8,6 %Belgique Luxembourg 13 313 2,1 % 12 663 2,3 %Pays-Bas 18 144 2,9 % 14 677 2,6 %Espagne 17 468 2,8 % 13 268 2,4 %Europe de l’est 26 114 4,1 % 22 926 4,1 %Scandinavie 22 271 3,5 % 21 167 3,8 %Autres Europe 27 635 4,4 % 23 838 4,2 %Total Amériques 56 180 8,9 % 45 773 8,2 %dont :États-Unis 37 494 5,9 % 32 368 5,8 %Canada 6 521 1,0 % 5 137 0,9 %Autres Amériques 12 165 1,9 % 8 268 1,5 %Asie-Océanie 26 498 4,2 % 19 211 3,4 %Proche/Moyen-Orient 5 969 0,9 % 4 619 0,8 %Afrique 5 012 0,8 % 3 814 0,7 %TOTAL 632 555 100,0 % 561 374 100,0 %Le second tableau indique les expositions brutes par secteur d’activité.La répartition sectorielle présente un autre effet de diversification qui vientréduire l’impact des défaillances individuelles. Des analyses sectoriellesrégulières et individuelles sont basées sur des outils Groupe de gestionde l’information.L’évolution de l’exposition est revue au niveau le plus fin par débiteur etau niveau du portefeuille, avec un maintien de l’équilibre entre les primesreçues et le risque réel que représentent ces couvertures.(en millions d’euros) 2010 En % 2009 En %Métallurgie 117 162 18,5 % 102 773 18,3 %Agroalimentaire 92 110 14,6 % 80 892 14,4 %Construction 75 082 11,9 % 68 119 12,1 %Textile/cuir 23 226 3,7 % 21 386 3,8 %Électronique 57 716 9,1 % 45 836 8,2 %Services 112 372 17,8 % 101 609 18,1 %Bois – Papier 33 739 5,3 % 29 945 5,3 %Chimie 61 652 9,7 % 51 560 9,2 %Divers 59 497 9,4 % 59 254 10,6 %TOTAL 632 555 100,0 % 561 374 100,0 %5.6.2.1.3 Gestion du risque de souscriptiondes couverturesAu cours des dernières années, le groupe Euler Hermes a développéune organisation et des outils informatiques spécifiques, pour faire facede manière optimale aux risques d’assurance, avec une organisationspécifique pour toutes les entités du Groupe. L’outil informatique reçoit lesdemandes des assurés, stocke les couvertures délivrées avec la situationdes débiteurs et contrôle toutes les informations reçues et envoyées.La délivrance des couvertures s’appuie sur une organisation optimisée.Celle-ci est basée sur un système d’information unique, composé d’unebase de données dédiée à la souscription des couvertures. Grâce ausystème de notation des risques et à son utilisation par des équipesspécialisées, les réponses aux demandes de couverture sont évaluées ettransmises aux clients dans un délai très bref.Un tel outil permet de suivre les couvertures en fonction de nombreuxcritères, localement ou au niveau central. Il est ainsi plus aisé d’analyserdes couvertures par secteur d’activité ou par pays.Si la souscription des risques est locale, il existe un contrôle centralisé,composé d‘une équipe d’experts et de comités qui revoient les positions enfonction de la sensibilité des risques, ce qui permet de vérifier l’applicationEULER HERMES I Document de référence 2010187
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