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PROSPETTO INFORMATIVO Pirelli & C. S.p.A. Notizie preliminari Relazione degli Amministratori Bilancio civilistico Bilancio consolidato Parte straordinaria Settore Immobiliare Fatti di rilievo avvenuti nell’anno Analisi economica Prospettive per l’esercizio in corso FATTI DI RILIEVO AVVENUTI NELL’ANNO Il Gruppo Pirelli & C. Real Estate ha realizzato nel periodo una nuova serie d’importanti operazioni: • sono state realizzate significative acquisizioni di portafogli immobiliari di pregio per una successiva valorizzazione; • si è strutturato il settore dei non performing loans, premessa per lo sviluppo nei futuri esercizi; • si è avviata Pirelli Re Franchising per la distribuzione di servizi immobiliari e finanziari al mercato retail: nel mese di ottobre ha preso il via la campagna di affiliazione di Pirelli & C. Real Estate Franchising, la rete di agenzie immobiliari rivolte al mercato retail, che ha concluso il 2003 con 258 contratti sottoscritti; • si è affiancata alle tradizionali attività di asset management e service provider la nuova attività di fund manager per l’equilibrio tra un approccio opportunistico ed uno a lungo termine al mercato; nel mese di dicembre si è concluso l’iter autorizzativo per l’offerta pubblica di vendita e quotazione del primo fondo gestito da Pirelli & C. Real Estate Società di Gestione del Risparmio S.p.A., denominato Tecla Fondo Uffici. I più importanti fondi di investimento internazionali hanno identificato in Pirelli&C. RE il partner strategico per il mercato italiano. ANALISI ECONOMICA Nel passare alla descrizione dei dati si ricorda che Pirelli & C. Real Estate S.p.A. è una management company che gestisce società e fondi proprietari di immobili e non performing loans nei quali investe tramite quote di minoranza (attività di asset management e di fund management) ed alle quali fornisce, così come ad altri clienti, tutti i servizi immobiliari specialistici (attività di service provider). Il valore aggregato della produzione al netto delle acquisizioni ed il risultato operativo comprensivo del risultato da partecipazioni sono, pertanto, da considerarsi gli indicatori più significativi per esprimere rispettivamente il volume d’affari gestito e l’andamento dei risultati a livello operativo. importi in milioni di euro 2003 2002 Valore della produzione aggregato al netto delle acquisizioni 1.525,5 1.297,3 18% Valore della produzione consolidata 649,0 491,5 Risultato operativo comprensivo del risultato da partecipazioni 128,1 102,2 25% Risultato ante Oneri/Proventi Straordinari 128,9 99,9 Risultato netto di competenza attività immobiliari 102,1 82,6 24% Altre Componenti (*) - 42,7 Totale risultato netto di competenza 102,1 125,3 (*) Quasi totalmente legate alla cessione dell’ultima tranche del portafoglio titoli ex-Unim 190 –
Pirelli & C. S.p.A. PROSPETTO INFORMATIVO Notizie preliminari Relazione degli Amministratori Bilancio civilistico Bilancio consolidato Parte straordinaria Settore Immobiliare Fatti di rilievo avvenuti nell’anno Analisi economica Prospettive per l’esercizio in corso Valore aggregato della produzione Il valore aggregato della produzione, al netto delle acquisizioni, ammonta ad Euro 1.525,5 milioni con una crescita del 18% rispetto ad Euro 1.297,3 milioni del 2002. Il valore della sola produzione consolidata dell’esercizio 2003 è di Euro 649,0 milioni, rispetto ad Euro 491,5 milioni del 2002 (+32%). Risultato operativo comprensivo dei risultati da partecipazioni Il risultato operativo comprensivo dei risultati da partecipazioni ammonta ad Euro 128,1 milioni, rispetto ad Euro 102,2 milioni del 2002 (+25%). Risultato netto consolidato di competenza Il risultato netto consolidato di competenza delle attività immobiliari è pari ad Euro 102,1 milioni, a fronte di Euro 82,6 milioni del 2002, con una crescita del 24%. Nel 2002 erano ancora presenti anche altre componenti reddituali non immobiliari (in gran parte legate alla cessione del portafoglio titoli riveniente da Unim), per un valore di Euro 42,7 milioni. Analisi patrimoniale e finanziaria importi in milioni di euro 31 dicembre 2003 31 dicembre 2002 Immobilizzazioni 313,4 218,8 di cui partecipazioni in società di equity 149,7 109,1 Capitale Circolante Netto 162,3 190,5 di cui rimanenze 325,0 383,7 Capitale Netto Investito 475,7 409,3 Patrimonio Netto 424,8 368,8 di cui interessenze minoritarie 3,2 0,9 Fondi e Apporti 41,7 52,8 Posizione Finanziaria Netta (liquida)/a debito 9,2 (12,3) Free Cash Flow 42,1 4,7 Net Cash Flow ante distribuzione dividendi 27,2 48,7 (*) Net Cash Flow (21,5) 154,0(**) (*) Beneficia di circa Euro 70 milioni di partite straordinarie (**) Incluso aumento di capitale per Euro 105,3 milioni Patrimonio netto di competenza Il patrimonio netto di competenza al 31 dicembre 2003 ammonta ad Euro 421,6 milioni rispetto ad Euro 367,9 milioni di fine 2002. L’incremento di Euro 53,7 milioni è sostanzialmente dovuto al differenziale tra la distribuzione di dividendi (Euro 48,7 milioni) e l’utile del periodo Euro 102,1 milioni). – 191
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