Bayernfonds Australien 6 - Real IS

schränktem Haftungsvolumen rechtswirksam vereinbart,
sodass im Fall von Mängeln und Schäden (ggf.
unentdeckten Mängeln und Schäden) nach Ankauf
durch den Käufer ggf. auch keine Ansprüche (mehr)
gegen den Verkäufer durchgesetzt werden könnten.
Entsprechende Schäden und Wertverluste wären in
vollem Umfang vom Käufer und daher wirtschaftlich
von der Fondsgesellschaft zu tragen.
Schließlich kann unter dem erbbaurechtsähnlichen
Vertrag zusätzlicher, nicht in der Prognoserechnung
berücksichtigter Aufwand entstehen. Gemäß dem
erbbaurechtsähnlichen Vertrag über das Fondsobjekt
(„Crown Lease“) hat der Nutzungsberechtigte, d. h.
der australische Trust (vertreten durch den Treuhänder),
vergleichbar einem Grundstückseigentümer
umfangreiche Verpflichtungen zu erfüllen. Dies
schließt Zahlungsverpflichtungen (z. B. Grundsteuern)
sowie die Übernahme der Haftung eines Grundstückseigentümers
ein. Der Nutzungsberechtigte
muss auch sicherstellen, dass die Vorschriften über
die erlaubte Nutzung („Permitted Use“) eingehalten
werden. Sollte der Nutzungsberechtigte die umfangreichen
vertraglichen Verpflichtungen nicht erfüllen,
kann der Commonwealth of Australia Maßnahmen
zur Heilung bzw. zur Beseitigung dieses Zustands ergreifen,
bspw. Arbeiten auf Kosten des Nutzungsberechtigten
selbst veranlassen. In einem solchen Fall
wäre nicht auszuschließen, dass zusätzliche Kosten
entstehen, die zu einer Minderung der Rentabilität
der Beteiligung führen.
Sollte der Nutzungsberechtigte die Miete oder sonstige
Zahlungsverpflichtungen unter dem Crown Lease
nicht innerhalb der vereinbarten Fristen bezahlen oder
sollte das Fondsobjekt für länger als ein Jahr nicht bestimmungsgemäß
genutzt werden oder sollte der Nutzungsberechtigte
die laufenden Zusicherungen und
Verpflichtungen nicht einhalten und diesen Zustand
nicht innerhalb von sechs Monaten nach Benachrichtigung
durch das Commonwealth of Australia heilen,
hat der Commonwealth of Australia das Recht, den
Crown Lease außerordentlich zu kündigen, ohne dass
der Nutzungsberechtigte für den Verlust seiner Rechtsposition
unter dem Crown Lease (und damit wirtschaftlich
für den Verlust des Fondsobjekts) in diesem Fall
eine Entschädigung erhalten würde. Zusätzlich hält
das Commonwealth of Australia sich darüber hinaus
mögliche Schadenersatzforderungen offen. In diesen
Fällen droht aus Sicht der Anleger der teilweise oder
vollständige Verlust der Kapitaleinlage nebst Agio.
25
3.2.2 Markt­ und Standortentwicklung
Wie alle anderen Wirtschaftsgüter werden auch Investitionen
in Immobilien von der wirtschaftlichen Entwicklung
beeinflusst. Diese kann sich negativ auf die
Werthaltigkeit des Fondsobjekts auswirken. Ob die in
der Prognoserechnung unterstellten Entwicklungen
eintreten, wird u. a. davon beeinflusst werden, wie
sich am Standort des Fondsobjekts die Nachfrage
nach vergleichbaren Büroflächen entwickelt. Trotz
sorgfältiger Auswahl des Fondsobjekts hinsichtlich
Standort, Lage und Mieterqualität ist die Wertentwicklung
und damit die nachhaltige Ertragskraft des
Fondsobjekts nicht vorhersehbar. Ferner ist derzeit
nicht vorhersehbar, ob und in welchem Umfang weitere
Objekte im entsprechenden Umfeld des Fondsobjekts
errichtet werden und ob und in welchem Umfang
durch Renovierungsmaßnahmen gleichwertige
oder höherwertige Mietflächen geschaffen werden.
Die Wertentwicklung ist damit auch von den Veränderungen
des Marktumfelds, den Branchengewohnheiten
und Arbeitsbedingungen sowie der Veränderung
der Konkurrenzsituation abhängig.
3.2.3 Instandhaltung und Instandsetzung /
Revitalisierung
Crown Lease / erbbaurechtsähnlicher Vertrag: Unter
dem erbbaurechtsähnlichen Vertrag über das Fondsobjekt
mit dem Commonwealth of Australia ist
der Nutzungsberechtigte, d. h. der Treuhänder des
australischen Trusts, verpflichtet, das Fondsobjekt im
vertraglich vereinbarten Umfang instand zu halten
und zu reparieren. Sollten diese Verpflichtungen
nicht erfüllt und innerhalb vertraglich festgesetzter
Fristen der vertraglich vereinbarte Zustand nicht
hergestellt werden, droht die Kündigung des erbbaurechtsähnlichen
Vertrags mit der Folge, dass der
australische Trust und damit die Fondsgesellschaft
mittelbar das Besitz-, Nutzungs- und Vermietrecht
am Fondsobjekt verlieren, ohne dass der australische
Trust (als Nutzungsberechtigter) für den Verlust seiner
Rechtsposition unter dem Crown Lease (und damit
wirtschaftlich für den Verlust des Fondsobjekts)
in einem solchen Fall eine Entschädigung erhalten
würde. Weitere Details hierzu sind Tz. 3.2.1 zu
entnehmen. In einem solchen Fall könnten die
Anleger ihre Kapitaleinlage nebst Agio verlieren.
Mietvertrag mit der nationalen australischen Finanzbehörde
(„ATO“ oder „Hauptmieter“) und Mietverträge
mit den Einzelhandelsmietern: Alle Kosten und